20230417-美尔雅期货-股指期货周报_海外不确定性因素升温_国内市场高低切换_10页_1mb

股指期货周报总结

市场表现回顾

截至4月14日当周，沪深300指数下跌0.76%，上证50下跌0.22%，中证500下跌0.52%，中证1000下跌0.32%。股指期货方面，IF下跌0.8%，IH下跌0.31%，IC下跌0.51%，IM下跌0.31%。银行间流动性边际上行，Shibor隔夜利率上行19个基点，DR007上行189个基点。沪深两市资金净流出560亿，主板和创业板均净流出；两融余额增加8456亿元，北上资金净流入475亿。

宏观基本面分析

当前宏观环境相对宽松，信贷结构优化，企业和居民信心持续修复。3月金融数据显示社会融资规模改善，M1和M2增长，M1-M2剪刀差扩大表明资金活化程度不高；企业中长期投资需求增加，居民贷款结构改善，预示经济温和复苏。CPI同比小幅回落，核心CPI小幅反弹，通缩压力仍存，但需求逐步修复。美国方面，3月通胀超预期回落，但美联储鹰派表态和就业数据支撑加息预期，经济下行风险上升，可能引发市场震荡。

投资观点与策略

由于基本面温和上行、供给快于需求修复、一季报披露期和美联储加息扰动，市场风险偏好降温，呈现高低切换和板块轮动。周期板块如有色金属、建筑装饰、公用事业和钢铁表现强势，而高估值板块如计算机、电子和食品饮料调整。建议维持震荡上行思路，持有多单；关注基本面改善的板块，如周期性资产。

风险提示

主要风险包括中美关系恶化、美联储坚定鹰派态度、经济修复不及预期、地缘政治冲突。海外市场不确定性因素升温可能加剧市场波动，需密切监控。