2019年上半年中国科技媒体通讯行业（TMT）IPO回顾与前瞻_17页_830kb

报告摘要

2019年上半年中国TMT行业IPO回顾与前瞻总结

核心内容

2019年上半年，中国科技媒体通讯行业（TMT）的IPO活动受到内地企业赴港及海外上市趋势放缓的影响，整体表现较2018年下半年有所下降。全年共有30起TMT企业IPO，融资总额约227亿元人民币，较2018年下半年的1,681亿元人民币下降了86%。

主要观点

IPO数量与融资额：2019年上半年，内地TMT企业IPO数量和融资额均较2018年下半年有所减少，主要由于大量独角兽企业在2018年下半年已上市。
上市地点分布：香港及海外仍是内地TMT企业的主要上市选择地，占比达54%；内地主板占比13%，深圳创业板和中小板分别占24%和12%。
行业分布：技术硬件与设备行业IPO数量占33%，软件与服务行业占67%。软件与服务类企业收入和净利润普遍较高。
财务表现：多数TMT企业在上市前处于盈利状态，但部分企业仍面临亏损，尤其是软件与服务类企业。
市盈率趋势：A股上市TMT企业的平均市盈率在2019年6月30日有所回升，达到42倍。
科创板进展：首批25家科创板企业于2019年7月22日挂牌，平均市盈率高达103.96倍，最高达到272倍，显示出对科技企业的高估值预期。
市场展望：2019年下半年，A股IPO市场可能因科创板的推出和注册制的试行而更加活跃，但国际环境如中美贸易摩擦可能对赴港及海外上市的TMT企业造成一定影响。

关键信息

IPO数量与融资额

总数量：30起
总融资额：约227亿元人民币
融资额占比：
- 香港及海外：51%
- 深圳创业板：24%
- 内地主板：13%
- 深圳中小板：12%

行业分布与收入情况

技术硬件与设备行业：
- IPO数量：10起
- 占比：33%
软件与服务行业：
- IPO数量：20起
- 占比：67%
收入情况：
- 软件与服务类企业收入普遍高于技术硬件与设备类企业
- 鸿合科技、云集、拉卡拉等企业收入规模较大，影响板块平均收入

净利润情况

亏损企业：
- 香港及海外上市的TMT企业中有5家处于亏损状态，占31%
- 主要集中在软件与服务类企业
净利润分布：
- 主板：1家净利润超5亿元，占25%
- 深圳中小板：2家净利润在1亿至5亿元之间，占67%
- 深圳创业板：1家净利润超5亿元，占14%
- 香港及海外：1家净利润超5亿元，3家在1亿至5亿元之间，7家在1亿元以内，5家亏损

科创板进展

首批企业：25家，于2019年7月22日挂牌
市盈率：
- 平均市盈率：103.96倍
- 最高市盈率：近272倍
- 发行市盈率中位数：46倍
- 发行市盈率最高：148倍

市场展望

科创板影响：科创板的推出和注册制的试行将推动2019年下半年A股IPO市场活跃
国际环境影响：中美贸易摩擦可能对内地TMT企业赴港及海外上市的估值和发行规模产生不利影响
关注领域：半导体、人工智能、5G网络和工业4.0概念企业将继续吸引市场关注

结构清晰总结

IPO趋势

数量：30起
融资总额：约227亿元人民币
主要上市地：香港及海外（54%），深圳创业板（24%），内地主板（13%），深圳中小板（12%）

行业分布

技术硬件与设备：10起，占比33%
软件与服务：20起，占比67%
收入情况：
- 软件与服务类企业平均收入较高
- 鸿合科技、云集、拉卡拉等企业收入规模显著

净利润情况

亏损企业：5家，占31%
净利润分布：
- 主板：1家净利润超5亿元，占25%
- 深圳中小板：2家净利润在1亿至5亿元之间，占67%
- 深圳创业板：1家净利润超5亿元，占14%
- 香港及海外：1家净利润超5亿元，3家在1亿至5亿元之间，7家在1亿元以内，5家亏损

科创板进展

首批企业：25家，于2019年7月22日挂牌
市盈率：
- 平均市盈率：103.96倍
- 最高市盈率：近272倍
- 发行市盈率中位数：46倍
- 发行市盈率最高：148倍

市场展望

A股市场：科创板的推出将推动下半年IPO市场活跃
国际环境：中美贸易摩擦可能对赴港及海外上市的TMT企业产生不利影响
关注领域：半导体、人工智能、5G网络和工业4.0概念企业将受到市场关注

结论

2019年上半年，中国TMT行业IPO数量和融资额有所下降，但市场仍对科技企业保持较高的估值预期。科创板的推出为TMT企业提供了新的融资渠道，有助于推动行业的发展。然而，国际环境的不确定性可能对内地TMT企业赴港及海外上市造成一定影响。未来，TMT企业将继续在A股市场占据主导地位，尤其在高科技领域如半导体、人工智能、5G网络和工业4.0概念企业方面。

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