20250606-大越期货-国债期货早报_9页_1mb

国债期货早报总结

摘要

2025年6月6日大越期货投资咨询部杜淑芳撰写的国债期货早报，主要内容为期债市场行情回顾、资金面情况、基差、库存、盘面、持仓及未来预期。报告仅供参考，不构成投资建议。

行情回顾

• 基本面：银行间主要利率债收益率走势分化。市场资金持续宽松，短券收益率下行多超过1个基点，10年期及以上期限债券表现低迷。国债期货涨跌不一，30年期主力合约跌0.16%，5年期和2年期主力合约微涨。
• 资金面：央行开展1265亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，净回笼资金1395亿元。存款类机构回购利率微幅下滑。
• 基差：TS主力基差为-0.0721，现券贴水期货，偏空；TF主力基差为-0.0084，偏空；T主力基差为-0.0138，偏空。TL主力基差为+0.06076，现券升水期货，偏多。
• 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿，库存水平中性。
• 盘面：TS、TF、T主力合约在20日线上方运行，20日线向上，整体偏多信号。
• 持仓：TS和TF主力合约净多头增加，T主力合约净多头减少。

市场预期

受5月制造业PMI小幅回升、政府债券发行、央行降息降准等影响，市场资金持续宽松，债市调整动力受限。预期期债短期内将维持震荡走势。

原始数据摘要

• 期货合约现价和涨跌幅：TS2509报108720，涨-0.1%；TF2509报106030，涨+0.2%；TS2509报102430，涨+0.4%；TL2509报11931，跌-0.16%。
• 基差图表：显示主要合约基差变化，整体偏空趋势。

免责说明

本报告基于公开数据整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，操作需谨慎。