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通信行业周报总结（2014年第26期）

核心内容概述

本报告总结了2014年7月7日至7月13日期间通信行业的整体表现、最新动态及投资策略。通信行业整体表现略好于沪深300指数，尽管市场整体震荡，但通信行业在中报披露临近时展现出一定的回暖迹象。

行业走势

• 整体表现：通信行业上周下跌 $0.54%$，小幅跑赢沪深300指数 $1.41%$ 的跌幅。
• 行业排名：在中信29个一级行业中排名第16。
• 成交额：行业成交额为487.57亿元。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：恒信移动（$17.4%$）、杰赛科技（$14.98%$）、大恒科技（$8.96%$）。
  • 跌幅前三：朗玛信息（$-8.42%$）、邦讯技术（$-8.02%$）、吴通通讯（$-6.97%$）。

行业最新动态

行业监管

• 广电总局停止发放互联网电视集成服务牌照：

  • 互联网电视集成服务牌照将不再发放，内容服务牌照鼓励省级以上广电机构申请。
  • 互联网电视内容需符合传统电视内容审核标准，保障内容安全。
  • 已要求关闭违规视频软件下载通道，禁止预装未经审核的视频App。

• 广电要求OTT机顶盒安装TVOS系统：

  • 扩大TVOS智能电视操作系统在有线运营商中的试点范围。
  • TVOS1.0非国家强制性标准，但符合181号文规定，确保“可管可控、安全播出”。
  • 试点推广任务由江苏有线和东方有线分别承担50万套。

电信运营

• 三大运营商设立铁塔公司：

  • 中国移动、中国联通、中国电信共同出资设立中国通信设施服务股份有限公司。
  • 注册资本100亿元，持股比例分别为40%、30.1%、29.9%。
  • 铁塔公司将主营铁塔建设、维护及运营，兼营配套设施。

• 中电信第三批虚拟运营商名单：

  • 包括海航、富士康、联想、海信、平安、民生、星美、凤凰、海尔、小米等企业。
  • 表明中电信在虚拟运营商领域进一步多元化。

• 中信银行与中国联通签署基金销售监督协议：

  • 成为中国联通支付公司基金销售监督业务唯一监督银行。
  • 联通支付公司覆盖多种支付业务，用户数达2.9亿户。

电信设备

• 华为加入5G基础设施协会董事会：

  • 华为将担任重要角色，协助欧盟制定5G标准。
  • 华为欧洲研究中心的David Soldani博士将出任董事会代表。

• 意美森与华为签订多年期许可协议：

  • 华为将采用意美森的TouchSense®3000软件，增强触觉反馈功能。
  • 意美森与多家国际厂商有合作，包括三星、LG、诺基亚等。

• 中兴通讯发布400GOTN解决方案：

  • 支持多种调制方式，提高带宽利用率和网络灵活性。
  • 该方案将用于运营商核心骨干网建设，预计2015年初商用。

• 中兴通讯助力中国电信IPv6测试：

  • 协助湖南电信实现IPv6在4G网络的商用测试。
  • 为后续IPv6部署奠定基础，应对IPv4地址不足问题。

• 诺基亚通信收购NICE Systems的3-D地理定位解决方案：

  • 增强移动网络规划和优化能力。
  • 收购有助于开发更精确的3-D建模技术，提升网络性能分析能力。

上市公司动态

• 天源迪科：上半年业绩预减6成，主要因软件项目验收延迟。
• 邦讯技术：中标山东移动项目，中标金额为3893万元。
• 硕贝德：上半年业绩预增逾一倍，主要因客户销售份额扩大及LDS产品产能释放。
• 吴通通讯：中期净利预增192%，因合并报表范围扩大，新增移动终端产品销售收入。
• 华星创业：预计上半年扭亏为盈，净利润2400万元至2750万元。

投资策略

• 市场分析：上周大盘反弹受阻，创业板指大幅下跌，通信行业受创业板拖累较小。
• 行业前景：随着中报披露临近，市场关注点将回归业绩，通信行业基本面持续好转且有转型预期，有望进一步回暖。
• 投资评级说明：
  • 买入：相对市场表现 $20%$ 以上。
  • 增持：相对市场表现 $5% \sim 20%$。
  • 中性：相对市场表现 $-5% \sim +5%$。
  • 减持：相对市场表现 $5%$ 以下。

行业投资评级标准

• 看好：行业超越市场整体表现。
• 中性：行业与整体市场表现基本持平。
• 看淡：行业弱于整体市场表现。

免责声明

• 本报告基于可靠公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。
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