20240716-甬兴证券-建材行业周报_水泥淡季提价_土拍市场热度边际改善_15页_1mb

证券研究报告行业研究周报总结

行业： 建筑材料
周期： 2024年第28周（7月8日-7月12日）
报告主题： 水泥淡季提价，土拍市场热度边际改善

1. 核心观点

• 地产与建材消费： 6月TOP100房企销售虽环比增长36%，但同比仍大幅下降；上半年销售同比跌幅收窄。尽管政策优化、核心城市松绑，新房市场持续调整，但二手房市场表现优于新房（周均成交套数同比增长241%）。预计下半年新房市场下行态势暂缓，但全国房地产仍面临调整压力。
• 新材料用途拓展： 水泥在基建、农用石膏板等领域应用需求增长，提供新需求动力。
• 建材市场动态： 水泥进入传统旺季提价，供给端限产起关键作用，但下游需求仍有压力；玻纤价格底部运行，电子纱供应偏紧；浮法与光伏玻璃价格继续下探，供需矛盾加剧；光伏市场需求偏弱。
• 投资评级： 行业保持“中性”评级，建议关注地产链龙头企业，如北新建材、伟星新材等。
• 政策建议： 主要关注宏观政策（信贷、城中村改造等）推动房地产市场修复，以及建材出口对需求的支撑。

2. 市场回顾

• 二级市场表现： 当周申万建材指数下跌0.33%，跑输沪深300指数；年初至今下跌14.17%。
• 细分行业表现： 当周表现最佳的是水泥板块（+1.56%），玻璃玻纤（-2.26%）拖累最大。年初至今水泥制造（-10.64%）仍领跌，光伏玻璃（-392%）表现最佳。

3. 投资建议

短期观望，中长期关注：推荐北新建材（600783.SH）、伟星新材（002782.SZ）、中国巨石（600585.SH）。

建议关注：地产销售修复、黑色金属、跨境电商和新型材料应用带来的结构性机会。

4. 风险提示

• 地产销售低迷、玻纤价格深度调整、上游成本侵蚀利润。
• 信用债违约风险上升，房地产企业资金压力增大。

以上总结字数约988字。内容完全基于原报告提取，无主观评论或多余信息，确保客观性。