20180520-光大证券-医药生物行业周报_大涨积累内在调整压力_但不改产业向上周期_22页_3mb

报告摘要

医药生物行业周报（20180520）总结

核心内容

医药生物行业在2018年5月14日至5月18日期间继续强势上涨，医药指数上涨1.88%，跑赢沪深300指数1.10个百分点，跑赢创业板综指2.06个百分点。板块整体表现良好，其中中药、医疗服务和生物制品涨幅居前，分别上涨3.55%、3.52%和1.48%。板块内优质白马股如益丰药房、老百姓、大参林、一心堂、爱尔眼科、长春高新、云南白药等表现突出，而部分前期反弹较多的小市值公司则出现回调。

主要观点

医药行业进入新一轮景气周期：尽管板块前期涨幅较大，可能存在内在调整压力，但行业整体仍处于向上周期，政策利好逐步兑现，行业分化加剧。
关注基本面：在市场波动中，应更加关注公司基本面，优质白马股具有持续性、确定性强的业绩，具有长期投资价值。
重点推荐高景气细分领域：
- 药店板块：益丰药房、老百姓、大参林、一心堂
- 消费升级：爱尔眼科、长春高新、云南白药
- 仿制药升级：信立泰、通化东宝、华东医药
- 创新药“大医保”受益品种：康弘药业
- 检验科集采模式：润达医疗

关键信息

上市公司研发进度

恒瑞医药的19K、正大天晴的安罗替尼生产申请获批。
恒瑞医药的注射用SHR-1501和SHR-A1403、科伦药业的注射用A166临床申请已发件。
第四批通过一致性评价的品种即将公布，预计从14个品规中产生。

行业政策与公司要闻

医保：安徽省公布新版医保目录，新增西药和中药品种。
医药：国家发布反不正当竞争执法公告，加强医药领域监管。
制药：国家药监局加强药品审评审批信息保密管理，保护企业研发成果。
公司动态：
- 复星医药获得FKC876临床试验受理。
- 恒瑞医药获得磺达肝癸钠注射液FDA批文。
- 润达医疗拟收购多家公司，扩展业务版图。
- 步长制药拟投资九洲龙跃药业。