20210425-天风证券-传媒一周观点_字节辟谣但不改产业链机会_财报季关注业绩验证_17页_2mb

报告摘要

上周传媒板块指数上涨 0.76%，上证综指上涨 1.39%，深证成指上涨 4.60%，创业板指上涨 7.58%。
A股中涨幅前三为：吉比特（+16.94%）、中国出版（+10.71%）、东方财富（+10.57%）；跌幅前三为：三人行（-13.33%）、欢瑞世纪（-11.95%）、引力传媒（-7.42%）。
美股纳斯达克中国科技股指数下跌 1.17%，涨幅前三为：优信（+64.12%）、知乎（+15.79%）、趣头条（+14.15%）；跌幅前三为：富途控股（-6.01%）、阿里巴巴（-2.77%）、欧朋浏览器（-2.59%）。
港股恒生中国企业指数上涨 0.37%，涨幅前三为：阜博集团（+20.50%）、新东方-S（+12.15%）、IGG（+10.82%）；跌幅前三为：美图公司（-13.41%）、阿里巴巴-SW（-4.75%）、百奥家庭互动（-4.31%）。

游戏行业：2021年Q1中国游戏市场收入达770.35亿元，同比增长 5.23%，环比增长 9.0%。手游收入588.30亿元，同比增长 6.25%，环比增长 8.64%。重点公司包括腾讯、网易、吉比特、心动、IGG、祖龙、中手游等。
短视频与版权治理：国内70余家影视传媒单位联合倡议清理未经授权短视频内容，短视频平台如抖音、快手、B站面临短期整改，但长期看有利于版权保护体系的建设。长视频平台如芒果超媒、华策影视等受益。
互联网金融：东方财富2020年营收达82.4亿元，同比增长 94.69%，对2021年券商业务和基金代销形成驱动。关注同花顺、富途、老虎证券等。
电商与广告营销：阿里低估值区域，港股SaaS公司微盟、有赞与腾讯合作推出“腾盟计划2.0”。A股公司如蓝色光标、星期六、值得买等受到关注。
Z世代与潮玩：泡泡玛特（Skullpanda热卖）、心动、B站等Z世代概念股表现强劲，未来增长潜力大。
科技与智能车：小米、百度、滴滴等巨头纷纷布局智能车领域，百度计划未来五年投入500亿元于集度汽车项目。

A股：吉比特（+16.94%）、中国出版（+10.71%）、东方财富（+10.57%）、分众传媒（+9.59%）、凯撒文化（+8.19%）、芒果超媒（+6.96%）等表现亮眼。
美股：知乎（+15.79%）、趣头条（+14.15%）、哔哩哔哩（+12.74%）、有道（+11.93%）、唯品会（+11.68%）等中概股涨幅较大。
港股：阜博集团（+20.50%）、新东方-S（+12.15%）、IGG（+10.82%）、中国有赞（+9.09%）、美团-W（+5.58%）等表现突出。