OLED行业深度报告：OLED市场蓬勃发展国产供应链上游本土化进程加速_51页_3mb

OLED市场蓬勃发展，国产供应链上游本土化进程加速

核心内容

OLED（有机发光二极管）作为新一代显示技术，凭借其自发光、轻薄、高对比度、低功耗、可弯曲等优良特性，正逐步成为手机端主流显示技术，并向中大尺寸终端如平板、PC、汽车和电视等市场渗透。随着OLED技术的成熟和成本的下降，其在智能手机中的渗透率预计从2023年的51%提升至2028年的60%。全球OLED面板市场规模预计从2024年的516.3亿美元增长至2029年的959.3亿美元，年复合增长率达13.19%。

主要观点

1. 技术优势：OLED相比LCD具备更高的显示画质、更薄的结构、更快的响应速度、更广的视角和更长的使用寿命，尤其适合柔性显示和可折叠设备。
2. 市场渗透：智能手机是OLED最大的应用领域，占比达73%。随着成本下降和国产面板厂商的崛起，OLED将逐步下沉至中低端手机市场。
3. 行业格局：三星和LGD在OLED面板产能上占据主导地位，但中国面板厂商如京东方、维信诺、华星光电等正在加速布局，市场份额持续提升。
4. 产业链发展：OLED产业链上游材料和设备国产替代潜力巨大，国内企业在有机材料、检测设备、DDIC等领域已取得一定突破，未来有望进一步提升市场份额。

关键信息

市场规模与增长预测

• 全球OLED面板市场规模预计从2024年的516.3亿美元增长至2029年的959.3亿美元，年复合增长率13.19%。
• 2023年中国OLED市场规模约为414亿元，预计2024年将达440亿元。
• 2024年全球OLED电视出货量预计增长至640万台，2023-2028年年均复合增长率9%。
• 2028年全球OLED车载显示面板出货量预计增长至900万片。

面板厂商动态

• 三星主导中小尺寸OLED面板，2023年全球中小尺寸OLED面板出货量占比43%。
• LGD主导大尺寸OLED面板，2022年全球大尺寸OLED面板出货量占比64.8%。
• 京东方在2023年中小尺寸OLED面板市场份额达到15%，预计2026年将实现第8.6代AMOLED面板量产。
• 维信诺、华星光电、天马等国内厂商也在积极布局高世代OLED生产线，提升市场份额。

产业链分析

1. 有机材料：

   • 海外大厂长期占据主要市场份额，但国内厂商如奥来德、莱特光电已在终端材料生产上实现批量应用。
   • 国内厂商在中间体材料领域已具备一定规模，未来有望进一步突破。

2. 设备：

   • 日本、美国和韩国企业垄断了OLED中前段制程设备，如蒸镀机、曝光机等。
   • 国内企业在检测设备领域已取得一定突破，Array检测设备国产化率8%，Cell/Module检测设备国产化率86%。
   • 建议关注精测电子、精智达、奥来德等设备厂商。

3. DDIC（显示驱动芯片）：

   • 全球AMOLED DDIC出货量预计从2021年的10.7亿颗增长至2026年的21.6亿颗。
   • 中国大陆DDIC设计公司如云英谷、海思、集创北方已进入品牌供应链，国产替代空间巨大。
   • 建议关注新相微、天德钰、晶合集成、顾中科技、汇成股份等DDIC相关企业。

投资建议

• 设备：精测电子（300567.SZ）和精智达（688627.SH）在检测设备领域已取得突破，未来有望进一步提升市场份额。
• 材料：奥来德（688378.SH）和莱特光电（688150.SH）在OLED有机材料领域具备一定竞争力，有望实现国产替代。
• DDIC：新相微（688593.SH）、天德钰（688252.SH）、晶合集成（688249.SH）、顾中科技（688352.SH）和汇成股份（688403.SH）在DDIC领域具备增长潜力，建议关注。

风险提示

• OLED下游渗透率不及预期
• 下游扩产进度不及预期
• 技术迭代风险
• 竞争格局恶化