20260711-国信证券-美股市场速览_资金小幅回流_高度向硬件半导体集中_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容概述

本周美股市场整体表现有所回升，科技行业成为主要推动力。标普500指数上涨1.2%，纳斯达克综合指数上涨1.7%。从风格来看，大盘成长板块涨幅最大，罗素1000成长指数上涨2.2%，而大盘价值指数微跌0.1%，小盘价值与小盘成长指数均下跌0.6%。8个行业上涨，15个行业下跌，1个行业基本持平。

主要观点

• 价格走势：科技巨头带动市场进一步回升。
• 资金流向：整体小幅流入，但资金高度集中于科技板块，特别是半导体产品与设备、技术硬件与设备、媒体与娱乐、汽车与汽车零部件和能源。
• 盈利预测：整体盈利预期稳步上修，其中运输业涨幅领先，半导体产品与设备、技术硬件与设备、综合金融和银行也有所上修。
• 风险提示：经济基本面、国际政治局势、美国财政政策及美联储货币政策存在不确定性。

关键信息汇总

一、市场表现

二、行业表现

2.1 投资收益

• 上涨行业：半导体产品与设备（+5.9%）、技术硬件与设备（+3.8%）、汽车与汽车零部件（+3.6%）、能源（+3.3%）、媒体与娱乐（+2.8%）
• 下跌行业：家庭与个人用品（-2.6%）、制药生物科技和生命科学（-2.5%）、材料（-2.1%）、耐用消费品与服装（-1.7%）、食品饮料与烟草（-1.5%）

2.2 资金流向

• 资金流入行业：技术硬件与设备（+43.2）、半导体产品与设备（+24.1）、媒体与娱乐（+24.0）、汽车与汽车零部件（+10.6）、能源（+5.2）
• 资金流出行业：资本品（-6.7）、制药生物科技和生命科学（-4.3）、软件与服务（-3.3）、食品饮料与烟草（-2.6）、材料（-2.0）

2.3 盈利预测

• 上修行业：运输（+1.9%）、半导体产品与设备（+1.0%）、综合金融（+0.7%）、技术硬件与设备（+0.6%）、银行（+0.5%）
• 下修行业：能源（-0.4%）、汽车与汽车零部件（-0.4%）、材料（-0.2%）、家庭与个人用品（-0.1%）

2.4 估值水平

• 市盈率变化：半导体产品与设备市盈率下降4%，技术硬件与设备市盈率上升3%，媒体与娱乐市盈率下降2%，能源市盈率下降3%。
• 市净率变化：半导体产品与设备市净率下降2.6%，技术硬件与设备市净率下降1.8%，媒体与娱乐市净率下降1.9%。

三、分析师信息

• 证券分析师：王学恒（010-88005382，wangxueh@guosen.com.cn，S0980514030002）
• 证券分析师：张熙（0755-81982090，zhangxi4@guosen.com.cn，S0980522040001）

四、相关研究报告

• 《美元债双周报（26年第27周）-就业放缓但宽松未至，美元债配置窗口渐近》（2026-07-06）
• 《美股市场速览-软件与媒体走强，半导体与硬件趋弱》（2026-07-05）
• 《美股市场速览-半导体业绩上修，但资金显著流出》（2026-06-28）
• 《美股 2026 年中期策略-资源视角看 AI 产业投资》（2026-06-27）
• 《美元债双周报（26年第25周）-沃什首秀偏鹰，美元债延续高利率交易》（2026-06-21）

总结

本周美股市场整体小幅回升，科技板块表现强劲，尤其是半导体产品与设备和技术硬件与设备行业。资金主要流向科技板块，而制药生物科技和生命科学、软件与服务等行业资金流出明显。盈利预期上修主要集中在运输、半导体、技术硬件和金融行业，但部分行业如能源和汽车与汽车零部件的盈利预期有所下调。市场不确定性仍然存在，需关注经济基本面、国际政治局势、美国财政政策及美联储货币政策的变化。