20260809-国信证券-美股市场速览_资金大幅回流半导体与软件_能源业绩显著上修_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容

本周美股市场整体表现强劲，科技板块引领上涨趋势，带动标普500指数上涨3.6%，纳斯达克综指上涨5.2%。市场风格偏向大盘成长股，罗素1000成长指数涨幅最大，达5.3%。整体来看，20个行业上涨，4个行业下跌，其中半导体产品与设备、软件与服务行业涨幅显著，分别达到9.4%和9.2%。能源行业则出现下跌，跌幅为3.3%。

主要观点

• 价格走势：科技巨头带动整体市场回升，成长型股票表现优于价值型股票。
• 资金流向：资金大幅回流至半导体产品与设备（+103.3亿美元）和软件与服务（+111.0亿美元），而能源、公用事业、媒体与娱乐、房地产等行业资金流出。
• 盈利预测：标普500成分股未来12个月EPS预期上调0.7%，能源行业盈利预期上调幅度最大，达1.9%。上修行业包括能源、制药生物科技和生命科学、半导体产品与设备等，而下修行业包括材料、汽车与汽车零部件、家庭与个人用品等。

关键信息

资金流动

• 整体资金流入：本周估算资金流为+269.3亿美元，较上周显著改善。
• 行业资金流入：
  • 软件与服务：+111.0亿美元
  • 半导体产品与设备：+103.3亿美元
  • 技术硬件与设备：+17.6亿美元
  • 资本品：+9.4亿美元
  • 零售业：+8.8亿美元
• 行业资金流出：
  • 公用事业：-5.9亿美元
  • 能源：-4.8亿美元
  • 媒体与娱乐：-4.6亿美元
  • 房地产：-1.4亿美元
  • 食品饮料与烟草：-0.7亿美元

盈利预测

• 整体EPS预期：未来12个月EPS预期上调0.7%，较上周的1.2%有所放缓。
• 行业上修：
  • 能源：+1.9%
  • 制药生物科技和生命科学：+1.7%
  • 半导体产品与设备：+1.2%
  • 技术硬件与设备：+1.1%
  • 资本品：+1.1%
• 行业下修：
  • 材料：-0.6%
  • 汽车与汽车零部件：-0.3%
  • 家庭与个人用品：-0.2%
  • 零售业：-0.1%
  • 公用事业：-0.1%

估值水平

• 市盈率变化：软件与服务行业市盈率上涨13.4%，而技术硬件与设备行业市盈率下降5.6%。
• 市净率变化：软件与服务行业市净率上涨15.5%，能源行业市净率下降1.4%。

风险提示

• 经济基本面的不确定性：可能对市场产生较大影响。
• 国际政治局势的不确定性：可能引发市场波动。
• 美国财政政策的不确定性：可能影响市场走势。
• 美联储货币政策的不确定性：可能对市场造成压力。

行业研究·海外市场专题

美股表现

• 弱于大市·维持：证券分析师王学恒和张熙对美股市场保持维持评级。

全球市场表现

• MSCI全球：本周上涨1.4%，近52周上涨10.4%。
• MSCI发达市场：本周上涨1.2%，近52周上涨9.4%。
• MSCI新兴市场：本周上涨2.3%，近52周上涨18.6%。

中国市场表现

• 沪深300：本周下跌1.3%，近52周下跌0.9%。
• 恒生指数：本周上涨3.7%，近52周上涨1.0%。
• MSCI中国(美元)：本周上涨3.9%，近52周下跌8.7%。

欧洲市场表现

• 斯托克50(欧元)：本周上涨1.2%，近52周上涨9.8%。
• 德国DAX：本周上涨2.1%，近52周上涨4.7%。
• 法国CAC40：本周上涨1.6%，近52周上涨4.4%。
• 英国富时100：本周上涨1.2%，近52周上涨9.4%。

日韩市场表现

• 日经225：本周下跌0.4%，近52周上涨27.9%。
• 韩国综合指数：本周下跌1.4%，近52周上涨56.5%。

新兴市场表现

• 印度SENSEX：本周上涨2.7%，近52周下跌8.4%。
• 巴西IBOVESPA：本周上涨2.3%，近52周上涨10.5%。
• 俄罗斯RTS：本周上涨1.0%，近52周下跌20.8%。
• 越南胡志明指数：本周上涨2.9%，近52周下跌6.7%。

美债收益率

• 3Mo.：本周下降14个基点，近52周上涨13个基点。
• 2Yr.：本周下降5个基点，近52周上涨83个基点。
• 10Yr.：本周上涨5个基点，近52周上涨59个基点。
• 30Yr.：本周上涨11个基点，近52周上涨45个基点。

汇率变化

• 美元指数：本周下降1.7%，近52周上涨1.5%。
• USD/CNH：本周下降0.3%，近52周下降3.2%。
• USD/GBP：本周下降1.2%，近52周下降0.1%。
• EUR/USD：本周上涨1.4%，近52周下降1.8%。
• USD/JPY：本周下降3.9%，近52周上涨0.5%。

商品价格

• NYMEX WTI原油：本周下跌4.1%，近52周上涨51.2%。
• COMEX黄金：本周上涨1.1%，近52周下跌5.4%。

相关研究报告

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