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PTA&MEG 2021年6月18日早报总结

核心内容概述

本报告总结了PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）在2021年6月18日的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等关键信息，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

PTA 每日观点

基本面

• 油价走势偏强，但PX端因新装置投产而偏弱。
• 下游聚酯产品产销清淡，利润持续压缩。
• 工厂库存为3.3天，环比增加0.3天，对负荷仍有一定压力。

基差

• 现货价为4825元/吨，09合约基差为-55元/吨，盘面升水偏空。

盘面走势

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论

• 华东一套75万吨PTA装置已出产品，预计6月6日附近停车检修。
• PTA加工费有所压缩，织造环节走弱，聚酯产品利润下移。
• 后市需重点关注装置检修情况，TA2109合约关注4900元/吨的阻力位。

MEG 每日观点

基本面

• 石脑油制现金流接近盈亏线，甲醇制亏损严重，单体乙烯制装置修复明显。
• 后期供应释放压力较大，15日CCF口径库存为59.2万吨，环比增加2.1万吨。
• 港口库存逐渐积累，偏空。

基差

• 现货价为4910元/吨，09合约基差为56元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• 华东地区合计库存57万吨，环比增加2.1万吨，偏空。

盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。

主力持仓

• 主力净多，多增，偏多。

结论

• 浙石化80万吨新装置已有聚酯级乙二醇产出，运行负荷在7成附近。
• 6月显性库存低位回升，逐渐进入累库周期。
• 在新装置未能有效供应之前，盘面下方仍有一定支撑。
• 关注成本端及下游聚酯减产情况，EG2109合约建议在4750-4950元/吨区间操作。

价格与价差分析

现货价差

• 现货价差图显示PTA与MEG价格波动情况，但具体数据未列出。

期货价差

• 1-5价差与9-1价差图显示PTA期货价差走势，但具体数据未列出。

基差走势

• PTA 01、05、09合约基差图显示基差窄幅震荡。
• MEG 01、05、09合约基差图显示基差波动，但具体数据未列出。

库存分析

PTA库存

• PTA库存处于历史中性偏高水平，需关注后续变化。

MEG库存

• MEG库存低位回升，逐渐进入累库周期，需关注供应释放情况。

涤纶库存

• 长丝库存环比减少，显示下游需求有所改善。

聚酯上游开工

• 上游开工情况图显示开工率变化，但具体数据未列出。

聚酯下游开工

• 终端开工小幅回落，反映市场需求疲软。

加工费与利润分析

PTA加工费

• PTA加工费环比回升，但整体仍受利润压缩影响。

MEG利润

• 除单体乙烯制处于盈亏平衡外，其他工艺路线均处于亏损状态。

涤纶利润

• 纤维端现金流仍处于下行通道，显示下游盈利能力下降。

操作建议

• PTA: 关注装置检修情况，TA2109合约关注4900元/吨的阻力位。
• MEG: 在4750-4950元/吨区间操作，关注成本端及下游聚酯减产情况。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性与完整性。投资者应自行判断，谨慎决策，不承担因使用本报告而产生的任何责任。