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股指战情分析总结——“激进加息降温”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部于2022年7月15日发布，主要分析当日股指走势及市场影响因素，包括资金驱动、宏观驱动、量化分析等维度。报告指出当前市场处于震荡状态，美联储政策趋于温和，但“停贷”事件仍可能对市场情绪产生一定影响，建议投资者采取保守策略。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额增加21.97亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入-9.17亿元，但当日外资持股增加59.57亿元，表明外资对市场的支撑作用增强。
• 模拟盘数据显示，初始资金200万，保证金率15%，用于跟踪股指策略，结果仅供参考，不构成投资建议。

2. 宏观驱动

• 中长期逻辑：
  • 全球通胀数据高位持续，欧美国家持续收紧货币政策。
  • 全球PMI数据反映经济衰退预期增强。
  • 俄乌冲突拖累欧洲经济，欧元贬值，存在金融危机和债务危机风险。
  • 美元走强，非美货币贬值，新兴市场承压。
  • 中美利差及防疫影响导致经济预期下降，人民币走弱。
  • 美国货币政策以通胀为优先，居民实际购买力下降，消费端拖累经济增速。
• 短期情绪冲击：
  • “停贷”事件引发关注，银保监会引导金融机构市场化参与风险处置，多家银行表示风险可控。
  • 美联储大鹰派布拉德倾向于7月加息75个基点，沃勒则认为加息100个基点“有些冒进”，但不排除该可能。
  • 美股出现V形反转，基础金属、白银大跌，油价一度下跌6%后收窄跌幅，显示市场情绪波动较大。

3. 量化分析

• 筹码分布：
  • 沪深300指数支撑位为4333.0，压力位为4472.0。
  • IF主力合约短期支撑位为4321.4，短期压力位为4464.8。
  • 指数在支撑位附近，短期内可能反弹，加权筹码集中在中部，整体分布较为集中。
• 宏观关联模型：
  • 全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为59.0%。
• 技术指标Logit模型：
  • 技术上继续上涨的概率为49.8%，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。

关键信息

• 市场情绪：整体偏谨慎，外资持股增加对市场有一定支撑作用。
• 政策影响：美联储加息态度趋于温和，但“停贷”事件仍对市场情绪产生影响。
• 指数表现：
  • 上证指数下跌0.08%，报3281。
  • IF主力合约上涨0.08%，IH主力合约下跌0.63%，IC主力合约上涨0.99%。
• 行业与概念板块：
  • 电气设备、国防军工、汽车行业涨幅靠前，分别上涨3.09%、2.33%、2.22%。
  • 共享单车、储能、PVDF概念涨幅领先，分别上涨4.01%、4.0%、3.55%。
• 投资建议：保守策略观望，昨日多头可继续持有。

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