2022-05-17-上交所-上海伟测半导体科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_361页_5mb

上海伟测半导体科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

上海伟测半导体科技股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为国内知名的第三方集成电路测试服务企业，主要业务包括晶圆测试、芯片成品测试及相关配套服务，客户涵盖芯片设计、制造、封装及IDM等类型企业，包括紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、中芯国际等。

主要观点

1. 公司业务与市场

• 公司是国内领先的第三方集成电路测试服务企业，测试业务覆盖CPU、MCU、FPGA、SoC、射频、存储、传感器、物联网、工业及消费电子等领域。
• 公司在晶圆测试和芯片成品测试方面拥有较强的市场地位，已形成较为完善的测试解决方案和自动化测试体系。
• 公司的客户资源广泛，包括国内外知名芯片企业，如紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、中芯国际、长电科技、华为、中兴等。

2. 募集资金用途

• 募集资金主要用于无锡伟测半导体科技有限公司集成电路测试产能建设项目、集成电路测试研发中心建设项目以及补充流动资金。
• 募集资金总额为61,195.74万元，其中无锡产能建设项目投资48,828.82万元，研发中心建设7,366.92万元，补充流动资金5,000.00万元。

3. 上市标准

• 公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（一）项规定的上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元”。
• 公司2021年营业收入为49,314.43万元，归属于母公司股东的净利润为12,759.72万元，符合上市标准。

4. 技术研发与创新

• 公司研发费用连续三年增长，累计达8,212.85万元，占累计营业收入11.22%，符合科创板对研发强度的要求。
• 截至招股说明书签署日，公司拥有29项专利，其中发明专利7项，研发人员占比18.99%，具备较强的研发能力和技术储备。
• 公司在测试方案开发、测试工艺突破、自动化测试等方面保持国内领先，部分技术指标达到或接近国际一流企业水平。

5. 风险提示

• 固定资产折旧风险：公司固定资产（含使用权资产）原值为112,872.25万元，折旧对利润影响较大，若参照可比公司折旧年限，可能减少净利润约41.78%。
• 在建工程投资风险：公司近三年在建工程投资规模持续扩大，若市场需求变化可能导致资产减值。
• 进口设备依赖风险：公司主要依赖进口设备，如Advantest、Teradyne等，若受国际贸易政策影响，可能面临设备进口受限。
• 行业周期性波动风险：集成电路行业受技术和市场影响，存在周期性波动，可能影响公司业绩。
• 竞争加剧风险：公司作为新崛起的独立测试企业，与封测一体化企业和国际巨头相比，在收入规模、技术积累、获客渠道等方面存在差距。
• 客户集中度风险：公司前五大客户收入占比分别为42.47%、37.76%和45.22%，若客户合作出现变动，可能影响公司收入。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,180.27万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过8,721.07万股
• 发行方式：采取网下向战略投资者配售、网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式
• 承销方式：余额包销

财务数据（2019-2021）

• 营业收入：从7,793.32万元增长至49,314.43万元，复合增长率151.55%
• 归属于母公司净利润：从1,127.78万元增长至13,217.56万元，复合增长率较高
• 资产负债率：母公司为27.67%，合并为42.72%
• 研发投入占营收比例：从17.16%降至9.68%，但近三年累计研发投入达11.22%

上市条件与科创属性

• 公司符合科创板行业定位，属于“新一代信息技术产业”之“电子核心产业”之“集成电路制造”。
• 公司符合科创属性评价标准，包括研发投入强度、研发人员占比、发明专利数量、营业收入增长率等。

风险提示

• 经营风险：包括固定资产折旧、在建工程投资、进口设备依赖、行业周期性波动、竞争加剧、客户集中度等。
• 财务风险：主要涉及资金需求、资产减值等。
• 技术风险：包括技术更新、研发成果产业化等。
• 法律风险：涉及合规性、知识产权等。
• 内控风险：包括内部控制有效性、关联交易等。
• 募集资金风险：包括项目实施、资金缺口等。
• 发行失败风险：涉及发行审批、市场接受度等。

总结

上海伟测半导体科技股份有限公司是一家专注于集成电路测试服务的高新技术企业，具备较强的技术研发能力、市场竞争力和行业地位。公司拟通过科创板上市募集资金用于扩大产能、加强研发及补充流动资金，以进一步提升市场地位和技术优势。然而，公司也面临固定资产折旧、在建工程投资、进口设备依赖、行业周期性波动、竞争加剧及客户集中度等多重风险。公司需在保持技术领先的同时，应对行业变化和市场竞争，以确保长期稳定发展。