国内和海外高频数据追踪：海外避险情绪抬升，国内投资需求平稳-20201101-兴业证券-31页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告总结了2020年11月1周内国内和海外的中观行业数据、大类资产表现及市场情绪变化，重点分析了煤炭、钢铁、有色金属、能源、水泥、航运、食品价格及房地产市场等领域的动态，并结合疫情发展、货币政策和经济指标进行解读。

主要观点与关键信息

一、国内行业数据追踪

1. 煤炭市场

• 动力煤：价格出现回升，但受大秦线检修、潞安矿难及澳煤限制等短期因素影响，整体仍处于下行趋势。
• 海外煤价：冲高后快速下行。
• 煤炭库存：动力煤和焦煤库存达到年内高点，显示补库存趋势明显。
• 电厂可用天数：回升至30天，表明煤炭储备充足。

2. 钢铁市场

• 铁矿石：价格企稳，但整体呈震荡下行趋势。
• 螺纹钢：价格略有提升，但库存大幅下降，显示需求疲软。
• 高炉开工率：好于上年，与2018年持平。
• 螺纹钢库存：社库和厂库均有所回落。

3. 有色金属市场

• 铜、锌、铝：价格均有所回落，处于年内高点。
• 库存：铜库存快速提升，锌、铝库存持平。

4. 能源市场

• 油价：快速下跌，IPE布油和NYMEX轻质原油分别下滑9.2%和10.2%。
• 石油化工品：价格下跌，其中PVC、苯乙烯跌幅较大。
• 航运指数：中国航运指数环比回升，同比持平；BDI继续回落。
• 分区域航运：韩国、欧洲航运指数提升明显，美线震荡。
• 出口运价：欧洲航线同比大幅增长，美西、美东航线震荡。

5. 食品价格

• 猪肉：价格继续下滑。
• 鸡肉、蔬菜：价格整体持平。

6. 房地产市场

• 地产销售：30城销售回归季节性，百强房企销售面积和金额同比表现分化。
• 买地意愿：明显降温，显示市场信心不足。

7. 电影消费

• 消费水平：回到正常水平，场次恢复至2018年同期水平。

二、海外市场跟踪

1. 大类资产表现

• 美股：小幅下跌，标普500指数下跌5.64%。
• 黄金：下跌1.3%。
• 美债收益率：10年期美债收益率上行3个基点。
• 美元指数：上涨1.38%，显示全球资金避险情绪上升。
• 人民币：兑美元小幅贬值0.47%，贬值幅度小于美元指数涨幅。

2. 疫情发展

• 欧洲：第二波疫情持续恶化，法国、德国等主要国家重新实施封锁。
• 美国：每日新增确诊人数延续增长，但整体趋势温和。

3. 房地产市场

• MBA购买指数：边际走强，显示美国住房市场热度不减。
• 消费者信心指数：有所回落。
• ECRI领先指标：小幅增强，显示经济复苏预期增强。
• 美联储资产购买：MBS资产减少469亿美元，显示政策宽松边际收窄。

4. 失业数据

• 美国初次申请失业金人数：维持在75.1万人，环比略有回落。
• 9月失业率：为7.9%，显示就业市场逐步改善。

5. 物价指数

• 9月PCE：同比上升至1.37%，核心PCE同比上升至1.55%，物价指数向上修复趋势显著。

风险提示

• 贸易摩擦不确定性增加
• 政策逆周期调控加码
• 货币政策放松不达预期
• 地产基本面强于市场预期

投资评级说明

• 投资建议的评级标准基于发布日后12个月内公司股价或行业指数相对相关证券市场代表性指数的涨跌幅。
• 股票评级分为买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级分为推荐、中性、回避。

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