2021-08-01-普华永道-2021年上半年中国企业及行业并购市场回顾与前瞻-教育行业_21页_1mb

教育行业投资变革趋势总结

总体趋势

• 政策影响加深：2021年上半年，在强力监管政策作用下，教育行业并购交易数量和金额显著下降，资本市场趋于冷淡。

• 交易数量与金额下降：2021年上半年，并购交易数量同比下降32%，交易金额环比下降72%，同比降幅27%。

• 资本偏好变化：资金集中于教育信息化、素质教育和职业教育赛道，头部企业获得更多并购机会。

• 细分赛道变化：

  • K12赛道：受“双减”政策影响，交易趋冷，2021年上半年交易金额仅为3亿元。
  • 职业教育赛道：受政策鼓励，交易金额和数量大幅提升，逐渐成为资本热门。
  • 教育信息化赛道：尽管整体教育行业遇冷，但该赛道交易额逆势增长517%，头部企业获得大量融资。
  • 素质教育赛道：政策推动下，STEAM、编程、艺术等细分领域资本活跃度提升。

行业政策及投资展望

• 政策导向：学科类培训受严格限制，职业教育和素质教育被鼓励发展，预计职业教育将迎来“黄金窗口期”。
• 投资机会：
  • 高等教育：未来高教类企业上市速度可能进一步加快。
  • 素质教育刚需化：随着综合素质评价体系的完善，素质教育将逐步成为刚需。
  • 教育信息化深化：技术赋能将推动教育信息化持续发展，但定制化需求仍将限制规模化扩张。
• 挑战与风险：
  • 二手教育企业IPO面临困难，一级市场退出环境改善空间有限。
  • 投资决策周期延长，尤其针对义务教育阶段项目。
  • 政策变动可能重塑市场估值体系，投资需更强耐心。

总体而言，在政策引导与监管规范化背景下，教育行业并购趋势正由“资本驱动”转向“政策合规导向”，未来投资将以职业教育、素质教育、教育信息化等细分赛道的优质企业为主。