20240831-国海证券-金证股份-600446.SH-2024年半年报点评_资管IT收入高增_持续聚焦金融科技主业_5页_267kb

金证股份2024年半年报简析

业绩表现

2024年上半年金证股份营收2347亿元，同比下滑1394%，归母净利润-81亿元，同比大幅下降。单季度数据也显示收入与净利润出现同比深度下滑。公司表示因非金融业务收入下滑及成本影响，而金融IT业务收入相对稳定。

核心业务进展

• 金融IT主业稳健： 公司聚焦金融科技，证券IT业务受下游客户IT投入放缓影响，但由于新一代核心交易系统研发及创新业务拓展稳步推进。资管IT业务收入同比增长显著，抓住互联网余额理财机遇，并在新一代核心研发及信托领域中标项目。
• 研发投入持续： 公司研发投入269亿元，研发人员占比超60%，核心技术保持竞争力。公司是国家规划布局内重点软件企业，近三年累计投入近1800亿元研发，整合双基石业务（证券和资管）并发力创新。

风险与挑战

公司面临毛利率压力、宏观经济不振、下游客户自研增加和产品迭代风险。但券商维持其“增持”评级，并预测公司未来三年业绩有望逐步回稳，毛利率及研发投入保持韧性。