20230723-国盛证券-房地产开发2023W29_国常会再提超大特大城市城中村改造_房贷利率进入3时代_13页_1mb

报告总结

政策焦点
国务院常务会议（国常会）再次强调超大特大城市城中村改造的重要性，要求城市政府负主体责任，科学编制规划，并鼓励民间资本参与。同时，央行7月LPR维持4.2%不变，主流房贷利率降至3%以下（如百城首套平均3.9%），存量房贷利率可协商调整，表明政策支持市场回暖。

市场数据
本周中信房地产指数累计变动3.7%，大幅领先沪深300指数（-6.4%），板块表现强劲。个股方面，荣盛发展等涨幅显著，而广汇物流等跌幅明显。新房成交面积环比下降14%、同比降幅超40%，一线和二线城市表现分化，需求疲软。二手房成交继续低迷，同比下降超12%。

投资建议
分析师建议关注城市分化格局，看好一线、二线优质房企，如滨江集团、华发股份、保利发展等。择股方向包括竞争格局占优企业、一线城市政策受益公司（如北京城建发展），以及物业行业（如招商积余、华润万象生活）。政策托底预期，若更多支持措施落地，板块或迎反弹。

风险提示
政策执行力度不及预期或基本面持续下行，可能引发连锁风险。

来源：国盛证券研究所