20240421-华联期货-锌周报_矿紧锭松_宏观带动趋弱_33页_6mb

华联期货锌周报简要分析（20240421）

主要观点：

宏观:* 美联储维持高利率概率大，美国CPI数据超预期，市场预计降息窗口推迟，锌价冲高乏力，宽松震荡为主，主力合约价格维持在23000元/吨下方。

基本面:* 锌矿端供应偏紧，加工费低企，进口窗口关闭，支撑锌价偏强。国内精炼锌实际产量15周环比下滑1.63%。下游需求（如镀锌、压铸合金）修复缓慢，消费抑制明显，地产、家电终端数据疲软。国内锌锭库存虽在多重平台数据支撑下有所减少，进口及社会库存整体维持高位或持续增加。

关键因素及评估

交易策略建议

维持中期中性偏空判断（产量、进口回落基本确认，但库存高、消费疲软构成压力），短期多空博弈，建议投资者采用短空部署，反弹施压，关注上方压力（主力合约升水或近月价），如区间操作则在（22050,23380）区间内把握机会（注：原区间数值可能存在描述不完整）。

影响因素（中性调整）

总的来说，锌市场基本面未改矿紧锭松的格局，预期未来仍将维持振荡格局，关注国内复产增量、终端需求恢复以及进口政策的变化。

（约为500字）