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银行业周报总结（2014.8.17-2014.8.23）

核心内容

本报告为2014年8月17日至2014年8月23日期间的银行业资金流向、融资融券市场情况及大宗交易情况分析，旨在为投资者提供行业与个股的投资参考。

主要观点

1. 全市场资金流向

• 本周沪指报收于2240.81点，深成指报收于8059.40点。
• 全周市场资金净流出509.52亿元，较上周增加226.24亿元。
• 大单资金净流出298.88亿元，特大单资金净流出210.64亿元。
• 周四为资金净流出最大日，金额达151.82亿元；周一为资金净流出最小日，金额为58.03亿元。

2. 行业资金流向

• 本周10个GICS一级行业均实现资金净流出，其中金融业净流出81.25亿元，排名第八。
• 24个GICS二级行业均实现资金净流出，银行业净流出23.75亿元，排名第十八。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，银行业为-0.07，而电信业为-0.61，为最低。

3. 银行业资金流向

• 中信银行指数周涨幅为-0.89%，沪深300指数周涨幅为0.20%。
• 银行业全周资金净流出23.75亿元，成交额282.96亿元，较上周减少40.01亿元。
• 本周银行业5个交易日均实现资金净流出，周四净流出金额最大，为9.71亿元；周三净流出金额最小，为2.41亿元。
• 银行业区间超额收益率为-1.09%。

4. 银行业个股资金流向

• 本周16只银行股均实现资金净流出，其中浦发银行净流出金额最高，为4.12亿元；光大银行净流出金额最低，为0.20亿元。
• 从资金净流入金额/A股流通市值指标看，浦发银行和平安银行净流入资金比重最大，为-0.29。

5. 融资融券市场情况

• 本周融资市场买入额为1563.96亿元，偿还额为1378.16亿元；融券市场卖出量为29.83亿股。
• 截至本周四，融资余额为4965.72亿元，较上周五增加185.80亿元；融券余额为43.70亿股，较上周五减少1.30亿股。
• 兴业银行融资买入额最高，为14.46亿元；浦发银行融资余额均值最高，为72.41亿元。
• 农业银行融券卖出量最高，为4184万股；中国银行融券余量均值最高，为1270万股。

6. 大宗交易情况

• 本周银行业未发生大宗交易。

关键信息

• 重点公司：浦发银行、兴业银行、华夏银行、平安银行、中信银行，均被推荐为“增持”。
• 投资评级：根据相对表现与市场基准，银行业被推荐为“推荐”，即相对表现优于市场。
• 风险提示：监管政策的超预期变化、货币当局对银行存款上浮比例的提高、银行信贷资产信用风险的暴露。

结构清晰的总结

一、市场资金流向统计

• 全周市场资金净流出509.52亿元，较上周增加226.24亿元。
• 周四净流出最大，达151.82亿元；周一净流出最小，达58.03亿元。
• 大单资金净流出298.88亿元，特大单资金净流出210.64亿元。

二、行业资金流向

• 金融业净流出81.25亿元，排名第八。
• 银行业净流出23.75亿元，排名十八。
• 电信业资金净流出比重最高，为-0.61；银行业资金净流出比重最低，为-0.07。

三、银行业资金流向

• 中信银行指数周涨幅为-0.89%，沪深300指数周涨幅为0.20%。
• 银行业全周资金净流出23.75亿元，成交额282.96亿元，较上周减少40.01亿元。
• 银行业区间超额收益率为-1.09%。

四、银行业个股资金流向

• 浦发银行净流出金额最高，为4.12亿元；光大银行净流出金额最低，为0.20亿元。
• 浦发银行和平安银行净流入资金比重最大，为-0.29。

五、融资融券市场情况

• 融资市场买入额为1563.96亿元，偿还额为1378.16亿元。
• 融券市场卖出量为29.83亿股。
• 兴业银行融资买入额最高，为14.46亿元；浦发银行融资余额均值最高，为72.41亿元。
• 农业银行融券卖出量最高，为4184万股；中国银行融券余量均值最高，为1270万股。

六、大宗交易情况

• 本周银行业未发生大宗交易。

重点公司推荐

公司名称	2014E	2015E	评级
浦发银行	2.55	2.94	增持
兴业银行	2.45	2.79	增持
华夏银行	2.09	2.39	增持
平安银行	1.40	1.68	增持
中信银行	0.97	1.06	增持

图表概览

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）
• 图10：本周各银行融资余额均值
• 图11：本周各银行融资买入额
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额
• 图13：本周各银行融券余量均值
• 图14：本周各银行融券卖出量
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露