2023-11-01-国际清算银行-200亿金融交易能告诉我们新冠肺炎财政转移的影响是什么_39页_1mb

分析总结：COVID-19疫情期间财政转移支付对家庭支出的影响

利用20亿笔银行交易数据，研究2021年泰国针对COVID-19封锁期间的财政直接转移支付对家庭消费的影响。研究发现了财政转移支付对家庭消费的积极效应，并揭示了低收入群体与较高收入群体在消费响应上的显著差异。

核心发现

1. 总体效应：

   • 接收者平均在首次收款后的六日内花费约40%的转移金额，3个月内累计支出达49%，显著高于对照组。
   • 低收入群体有最高的消费率，平均花费超过一半的转移金额，且财政转移支付补偿了他们在封锁期间的开支缺口。
   • 较高收入群体虽未表现出显著的消费增加，但封锁期间的消费恢复有限。

2. 政府转移支付项目：

   • 鉴定了COVID-19特定转移支付（250万人）及常规项目（如老年津贴、儿童补贴）。转移支付瞄准了符合政府指定条件的低收入群体，取得了不错的精准度。

样本与方法

• 数据来源于2020年7月至2021年12月期间五大银行系统内的几乎所有转账交易，涵盖了约80%的转账活动。
• 通过面板OLS回归与匹配观察样本对比，评估转移支付对消费的影响，结果显示边际消费倾向(MPC)为0.49，且在低收入群体更高。

精髓结论

本文利用丰富的大规模交易数据，展示了COVID-19特定转移支付的冲击效应，强调了依照经济状况进行支出的异质性，强烈支持扩大面向低收入群体的财政刺激措施。