20240824-国海证券-中科曙光-603019.SH-2024年半年报点评_2024H1业绩稳健提升_积极布局算力建设_5页_254kb

中科曙光（603019）2024年半年报分析总结

核心业绩

2024年上半年营收5712亿元，同比增长577%；归母净利润563亿元，同比增长338%；扣非归母净利润366亿元，同比增长2000%。公司积极布局算力建设，通过高毛利软件服务业务推动业绩持续增长。

盈利能力与业务转型

• IT设备业务营收5126亿元（+398%），毛利率24.72%
• 软件开发、系统集成及技术服务营收584亿元（+2477%），毛利率39.47%
• 扣非净利润四年级C3，盈利预测2024-2026年净利润年均增速20%+

算力战略布局

1. 布局全国一体化算力服务平台，积极参与多个城市算力互联建设
2. 掌控股子公司曙光数创，液冷数据中心市场份额达58.8%
3. 子公司海光信息DCU软件持续推进，驱动业绩高增长

研究评级

国海证券维持“买入”评级，2024-2026年PE分别为24.83/19.55/15.88倍。

风险提示

• 宏观经济不确定性
• 信创推进不及预期
• AI算力需求波动
• 中美博弈加剧

（注：原文数据及专业术语已通过中文转换算法处理，保留核心财经分析逻辑结构）