20260417-宏源期货-铅锌日评_关注库存及宏观情绪变动_1页_702kb

金属市场周报总结（2026/4/17）

一、核心内容概述

本报告总结了2026年4月17日铅和锌市场的价格、价差、成交持仓、库存及市场资讯情况。整体来看，铅锌市场在基本面与宏观情绪的交织下，呈现供强需弱格局，价格波动相对有限，但存在一定的支撑因素。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,625.00元/吨，较前日上涨0.91%。
• 沪铅主力合约收盘价：16,775.00元/吨，较前日上涨0.66%。
• 沪铅基差：-150.00元/吨，较前日变动+40.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：25.00元/吨，无变动。
• 升贴水-LME 0-3：-25.69美元/吨，变动+4.57美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：-109.70美元/吨，变动-1.00美元/吨。
• 沪铅近月-沪铅连一：-35.00元/吨，变动-75.00元/吨。
• 沪铅连一-沪铅连二：-35.00元/吨，变动-20.00元/吨。
• 沪铅连二-沪铅连三：-40.00元/吨，变动+15.00元/吨。

3. 成交与持仓

• 期货活跃合约成交量：66,758.00手，较前日变动+55.10%。
• 期货活跃合约持仓量：50,166.00手，较前日变动-0.84%。
• 成交持仓比：1.33，较前日变动+56.41%。

4. 库存

• LME库存：275,625.00吨，无变动。
• 沪铅仓单库存：57,529.00吨，较前日变动+0.75%。

5. 伦敦铅市场

• LME3个月铅期货收盘价：1,947.00美元/吨，较前日下跌0.99%。
• 沪伦铅价比值：8.62，较前日变动+1.67%。

6. 市场资讯

• 越南政府加强铅回收工厂监管，重点检查污染风险、废物处理及安全距离，对中小型再生铅工厂影响较大。
• 4月15日LME铅0-3贴水30.26美元/吨，持仓减少5848手。

7. 投资策略

• 交易策略：少量多单参与。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：23,730.00元/吨，较前日上涨0.42%。
• 沪锌主力合约收盘价：23,905.00元/吨，较前日上涨0.80%。
• 沪锌基差：-175.00元/吨，较前日变动-90.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-75.00元/吨，变动-10.00元/吨。
• 升贴水-天津：-75.00元/吨，变动+50.00元/吨。
• 升贴水-广东：-145.00元/吨，变动-60.00元/吨。
• 升贴水-LME 0-3：-5.57美元/吨，变动+5.22美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：101.40美元/吨，变动+3.49美元/吨。
• 沪锌近月-沪锌连一：-55.00元/吨，变动+55.00元/吨。
• 沪锌连一-沪锌连二：-55.00元/吨，变动-5.00元/吨。
• 沪锌连二-沪锌连三：-30.00元/吨，变动+0.00元/吨。

3. 成交与持仓

• 期货活跃合约成交量：89,086.00手，较前日变动+20.73%。
• 期货活跃合约持仓量：67,340.00手，较前日变动-6.54%。
• 成交持仓比：1.32，较前日变动+29.18%。

4. 库存

• LME库存：114,750.00吨，无变动。
• 沪锌仓单库存：103,249.00吨，较前日变动+1.58%。

5. 伦敦锌市场

• LME3个月锌期货收盘价：3,420.50美元/吨，较前日上涨0.60%。
• 沪伦锌价比值：6.99，较前日变动+0.20%。

6. 市场资讯

• 澳大利亚维多利亚州吉朗市Viva Energy炼油厂发生火灾，部分停产，引发市场对澳洲铅锌矿供应的担忧。
• 4月15日LME铅0-3贴水10.79美元/吨，持仓增加1955手。

7. 投资策略

• 交易策略：轻仓试多。
• 风险提示：宏观风险，需求不及预期。

四、总结

铅市场

• 价格小幅上涨，但基本面呈现供强需弱，库存压力较大。
• 再生铅供应端压力显现，废电瓶库存回落可能制约产量。
• 宏观情绪缓和，建议少量多单参与，关注库存和产业链复产情况。

锌市场

• 价格稳中有升，但海外矿山扰动及能源问题导致供给偏紧。
• LME锌0-3贴水扩大，沪伦锌价比值走弱，关注出口窗口打开机会。
• 建议轻仓试多，警惕地缘风险及需求不及预期。

五、免责声明

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