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2022年3月第1周钢材市场总结

核心内容

2022年3月第1周，螺纹钢和热轧卷板期货主力合约均呈现震荡走弱趋势。螺纹钢主力合约RB2205收于4617元/吨，周环比下跌162元/吨；热卷主力合约HC2205收于4796元/吨，周环比下跌111元/吨。整体来看，钢材价格受原材料价格拖累，市场承压震荡下行。

主要观点

1. 期货市场表现

• 螺纹钢：RB2205合约周环比下跌162元/吨，成交931.34万手，持仓210.86万手，持仓增加17.90万手。
• 热轧卷板：HC2205合约周环比下跌111元/吨，成交229.75万手，持仓67.06万手，持仓增加0.26万手。
• 市场趋势：螺纹钢和热卷均处于宽幅震荡走势，预计未来将继续关注4600至4800区间，操作上建议保持区间策略逻辑，短线可逢低试多，同时注意止盈止损。

2. 基本面分析

供给端

• 高炉产能利用率：全国247家钢厂高炉产能利用率为77.61%，环比上升2.17%。
• 产量回升：本周分品种产量合计为924.90万吨，环比上升38.82万吨，主要得益于冬奥会后部分区域限产放松及电炉产量恢复，后期产量仍有进一步上行空间。

需求端

• 成交表现：全国主流贸易商建筑钢材成交量为56.15万吨，环比上升18.96万吨，部分地区终端需求开始恢复。
• 未来预期：市场对3月后整体终端需求表现存在分歧，若价格继续走强，可能对需求恢复速度产生影响。

3. 库存情况

• 社会库存：全国主要城市钢材社会库存为1756.86万吨，环比上升86.25万吨。
• 钢厂库存：全国钢厂全品种库存为638.16万吨，环比上升8.69万吨。
• 总库存：社会+钢厂库存合计环比上升94.94万吨，但整体库存水平仍处于近几年来的低位。

关键信息

政策影响

• 铁矿石政策：发改委、市场监管总局联合召开会议，研究防范铁矿石过度囤积，加大市场监管力度，严惩违法违规行为。
• 煤炭价格调控：发改委、国家能源局组织会议，规范煤炭价格指数采样发布，稳定市场煤价，确保煤炭供应。
• GDP目标预期：3月两会将宣布全年经济社会发展目标，若GDP目标在5.5%左右，第一季度末和第二季度初可能密集出台稳增长政策；若目标在5.0%左右，稳增长预期将弱化。

国际形势

• 俄乌冲突影响：国际社会对俄罗斯的制裁加强，包括金融、出口、企业及个人限制，导致与俄罗斯相关的商品价格上涨。
• 地缘政治风险：国际地缘政治局势持续紧张，可能对大宗商品价格造成短期扰动。

后市展望

• 短期趋势：钢材价格受原材料政策调控压力影响，预计将继续承压向下。
• 中期支撑：节后复产及房地产市场松绑可能带来一定支撑。
• 供需拐点：预计3月之后供需矛盾才可能出现明显拐点，需密切关注政策变化及市场反应。

风险提示

• 政策性风险：钢材、铁矿石等品种价格可能因政策调控而波动。
• 地缘政治风险：俄乌冲突及国际制裁可能对相关商品价格产生影响。
• 美联储加息：可能对市场造成短暂性冲击，需关注其对大宗商品价格的影响。

佛山金控期货信息

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