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迈科期货早评总结（2021年6月10日）

核心内容概述

本报告为迈科期货发布的早评，主要分析了原油及化纤产业链相关品种（EG、PTA、PF）的市场走势及操作建议。整体来看，市场呈现震荡态势，价格受供需变化及成本端影响较大。

主要观点与关键信息

一、现货与期货价格走势

二、消息面分析

1. 原料方面：

   • 美国原油库存下降，但汽油和馏分油库存上升，影响市场情绪。
   • 浙江石化二期80万吨/年产能装置即将开始投料，对市场供应产生影响。

2. 化纤方面：

   • 浙江一套80万吨/年MEG装置重启，增加市场供应。
   • 华东一套60万吨/年PTA装置重启，对PTA市场形成支撑。
   • 三方巷20万吨直纺装置将进行20日检修，短期内供应减少。

三、行情分析

1. 原油

• 原油价格震荡运行，受库存变化及市场预期影响。
• 美国夏季驾车高峰预期增强需求，欧佩克及盟友维持产量，供应端未明显增加。
• 油价连续上涨，后期需警惕回调风险。

2. PTA

• PTA主力合约价格上涨，成本端支撑稳固。
• 当前开工率约81.5%，周环比下降，但后期设备重启可能带动开工回升。
• 聚酯开工率持续下滑至90.8%，需求端对PTA的支撑减弱，行情将震荡运行。

3. MEG

• MEG主力合约价格微涨，成本端支撑较好。
• 供应端压力增加，尤其是华东80万吨/年装置投料。
• 乙烯法利润回调，可能影响MEG供应及价格走势。
• 聚酯开工率下降，需求支撑有限。
• 港口库存已接近历史最低，但后续有累库风险，价格或持续走低。

4. PF（短纤）

• 短纤主力合约价格上涨，供应减少对价格形成支撑。
• 成本端支撑稳定，但前期利润下滑，近期现金流略有反弹。
• 开工率下降至93.2%，预计后续进一步下滑。
• 库存持续累库，下游订单不稳定，需求端不具持续性，行情震荡运行。

操作建议

风险提示

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