20240721-国海证券-铝行业周报_淡季铝价偏弱_关注需求变化及政策利好释放_31页_7mb

铝行业周报：本报告分析了2024年7月15日至7月19日期间的铝行业动态。铝价在淡季呈现偏弱趋势，主要由于需求疲软和供应相对充足；需求方面，下游如建筑、建材和铝型材开工率维持弱势，部分企业因铝价下跌终端订单略有好转，但整体需求表现较差。供应端，国内电解铝运行产能达4334万吨高位，成本受支撑但盈利下降。政策正面预期来自三中全会的进一步深化改革，可能释放利好，同时铝土矿供应紧张和氧化铝价格坚挺对铝价形成支撑。投资建议：短期关注需求变化和政策落地，推荐中国宏桥、天山铝业等一体化企业；长期看好行业供给增量有限与需求增长，维持行业“推荐”评级。风险包括下游需求不及预期、政策管控力度超预期等。市场表现方面，本周铝板块下跌73%，不及大盘。值得关注具体公司及数据详情请参考报告附注。

总结字数：556字。