深度报告-20231109-华创证券-房地产行业深度研究报告_产业为先_再看北京_44页_3mb

北京产业格局已形成"北研发、南制造"特点，产业迁移导致人口从中心城区向近郊区流动，2018-2022年中心城区常住人口占比下降至50%。

核心城区如西城、海淀、朝阳以金融业和信息服务业为主，西城区金融业增加值占全市37%，海淀区软件与信息服务业增加值占全市58%。

近郊区如经开区、昌平区聚焦先进制造业，经开区医药制造业和汽车制造业产值领先，昌平区享受海淀外溢优势。

商业格局多中心化，东部商圈密度大，夜经济活跃度高，但客流以工作人口为主。

投资建议：关注深耕北京房企，北京产业、人口转移推动近郊区房地产需求，建议关注经开区、昌平南等区域。

风险提示：北京产业外溢不及预期，郊区配套完善度可能不足。