2018年中国第三方支付行业研究报告_65页_3mb

中国第三方支付行业研究报告总结（2018年）

核心内容

市场发展阶段

• 第三方支付行业已从大规模增长阶段进入有序发展阶段。
• 移动支付已成为支付业务中占比最高的部分，达到55.0%。
• 银行卡收单市场交易规模超70万亿元，其中线下收单占比约80%。

监管环境变化

• 2017年底“断直连”和备付金交存政策正式实施，支付机构统一通过银联/网联处理交易。
• 备付金利息收入和金融投资收益消失，对支付机构收入产生3-30%的负面影响。
• 支付通道成本升高，原有通道营收模式难以继续。

主要观点

收单业务发展趋势

• 线下收单仍是主要增长点，2017年交易规模达55万亿元，年均复合增长率81.2%。
• 信用卡市场发展和线上金融业务推动收单业务增长。
• 政策促使更多小微商户使用官方收款码，增加支付机构收单业务收入。

支付方式

• 线下支付主要为扫码支付和NFC支付，扫码支付占主导地位，2017年交易规模达6.4万亿元。
• NFC支付发展较慢，但预计2018年将保持50%以上的增长率。

增值服务发展

• 支付机构通过大数据、金融、技术解决方案开发增值服务，拓展盈利点。
• 面向C端的支付机构通过流量、资金和数据沉淀，开发多种增值服务。

关键信息

收单业务模式

• 银行卡收单业务由第三方支付机构与特约商户签订协议，提供交易资金结算服务。
• 收单业务主要收入来源为商家手续费，辅以SaaS、收单机具销售等。

支付机构分类

• C端支付巨头：如支付宝、财付通，具有强大的用户基础和品牌影响力。
• 头部收单机构：具备一定的商户基础和品牌影响力，通过直销和代理商拓展客户。
• 中小型支付机构：依赖客户备付金，收入结构单一，需拓展垂直领域和增值服务。

支付机构应对策略

• 抢占市场份额：通过并购、直销、拓展新市场等方式。
• 拓展收入来源：发展增值服务，如大数据产品、金融产品、技术解决方案等。
• 提升运营效率：通过技术投入和资源整合，降低运营成本。

行业趋势

产业链重构

• 支付机构与发卡行、商户之间的连接关系更加明确，统一通过银联/网联接入。
• 支付通道建设能力趋于统一，支付机构需通过其他能力优势竞争。

价格战持续

• 支付服务费率持续走低，部分支付机构甚至趋向“零费率”。
• 支付机构通过增值服务提高差异化竞争，避免恶性竞争。

企业经营建议

建立产业链优势

• 通过外延式并购建立商户基础，确保市场份额。
• 设置商户转移壁垒，提升支付机构的竞争地位。

建立业务优势

• C端支付巨头依托用户规模和品牌优势拓展业务。
• 头部收单机构通过直销和代理商拓展客户资源。
• 中小型支付机构通过垂直领域和增值服务建立竞争力。

发展增值服务

• 从大数据、金融、技术解决方案三方面开发增值服务。
• 增值服务有助于提高商户留存效果，增加收入来源。

主要细分领域

银行卡收单

• 线下收单为主，交易规模占比约80%。
• 线上收单发展较慢，但仍有较大市场潜力。

跨境支付

• 2013年监管层放开第三方支付机构跨境支付业务。
• 2017年跨境互联网支付交易规模突破3000亿元，预计2020年将超5000亿元。
• 支付机构在跨境支付领域具有小额、快速、便捷、费用低廉等优势。

移动支付

• 扫码支付成为线下支付的主要方式，2017年交易规模达6.4万亿元。
• NFC支付发展较慢，但预计未来将有较大增长空间。

代表企业分析

支付宝

• 围绕移动支付建立用户生态，提供多种增值服务。
• 基于BASIC战略进行技术布局，提升支付效率与安全性。
• 成为通信金融领域的领先者，具有亿级用户基础和通信数据优势。

财付通

• 依托社交平台，构建支付生态。
• 在消费金融和线上信贷方面表现突出。
• 提供多种支付方式，覆盖保险、航旅、零售等场景。

和包支付

• 依托通信网络，打造支付网络。
• 提供智慧零售、出行、缴费等场景服务。
• 具有强大的科研技术能力，实现快速产品迭代和创新。

壹钱包

• 国内领先的账户服务与场景金融服务商。
• 服务金融、电商、航旅等多个行业客户。
• 提供金融科技云平台，实现智能支付与风控。

拉卡拉

• 深耕受理端，覆盖全国400多个城市和1000多个县域。
• 提供线上线下一体化服务，覆盖保险、航旅、零售等场景。
• 以支付为基石，打造共生、共荣、共建、共享的业务共同体。

快钱

• 国内首批获得支付牌照的支付机构之一。
• 提供多种支付方式，覆盖保险、航旅、零售等关键行业。
• 通过技术与生态优势，构建行业级支付解决方案。

苏宁支付

• C端与B端业务并重，依托苏宁生态圈发展。
• 拥有强大的科研技术能力，实现产品快速迭代与优化。
• 拓展垂直场景，如公共出行、无人售卖等。

易宝支付

• 聚焦关键行业，提供行业级支付解决方案。
• 搭建云翼钱包，实现多场景账户管理。
• 深度参与航旅、零售等行业的支付生态建设。

市场潜力

• 线下支付规模增长，推动支付机构线下收单业务发展。
• 信用卡市场发展，增加支付机构收单业务机会。
• 跨境电商和出境游增长，推动跨境支付市场发展。
• 非现金支付渗透率提高，为支付机构带来更多交易机会。

盈利模式

• 商户手续费为主要收入来源。
• 大数据、金融、技术解决方案等增值服务成为新增长点。
• 汇兑收益、资金沉淀、金融投资等亦为重要收入来源。

总结

第三方支付行业在2018年进入有序发展阶段，移动支付成为主导。监管趋严，支付机构面临收入下降和成本上升的双重压力，需通过发展增值服务、拓展市场、建立产业链优势等方式应对挑战。未来，行业将继续向技术驱动、生态构建、场景深化发展，支付机构需不断优化业务模式，提升用户体验，以实现可持续发展。