20240821-东吴证券-小鹏汽车-W-09868.HK-2024年半年度报告点评_Q2毛利率超预期向上_强势新车周期启动_3页_454kb

小鹏汽车半年度报告分析

根据报告，2024年第二季度季报表现优异，营收、毛利率等关键财务指标均超出预期。其中，汽车业务收入占主导地位，毛利率出现显著提升，出口业务增长迅速。公司的亏损情况有所改善，研发投入及管理费用率同比下降。

2024年第二季度，小鹏汽车整体毛利率达到140%，同比增长17.9个百分点。营收结构优化及服务及其他收入的增长是推动毛利率提升的主要因素。

报告展望了公司未来发展前景。2024年第三季度预计交付量将保持强劲增长，Mona系列车型推至季度交付规模，第四季度将发布P7+，展现技术突破，并实现毛利率的显著优化。

基于上述表现和未来的增长潜力，分析师上调了小鹏的盈利预测，并给予“买入”评级（维持）。