20170813-天风证券-机械设备行业研究周报_锂电厂家扩产带来机会_国产装备龙头的全球份额将不断能提高_15页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业的整体表现及重点子行业的发展动态，特别是新能源汽车和工程机械领域。行业正经历快速扩张，尤其是在锂电池生产设备和工程机械设备方面，国内龙头企业有望在全球市场中提升份额。

主要观点

• 锂电设备需求增长：随着锂电池厂家持续扩产，国内设备厂商有望替代进口，实现全球竞争。预计2017~2018年锂电设备市场将实现连续增长。
• 工程机械需求强劲：7月挖机销量同比翻番，预计强劲需求将持续至2018年中。行业集中度提升，龙头企业如三一重工、恒立液压等将显著受益。
• 新能源汽车市场扩大：7月新能源汽车销量同比增长46%，补贴目录常态化，推动市场持续发展。
• 核心零部件国产化趋势：由于进口零部件供应不足，国产液压件、核心设备等将加速替代进口，提升国产设备市场份额。
• 机器人行业快速增长：上半年工业机器人产量同比增长52.3%，显示制造业转型升级的强劲势头。
• 行业风险提示：上游资源品价格下跌可能影响行业利润，部分公司业绩不达预期的风险需关注。

关键信息

重点组合（推荐关注）

• 锂电设备：先导智能、赢合科技、科恒股份、今天国际
• 工程机械：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密、柳工
• 其他设备：杰克股份、弘亚数控、杰瑞股份、康欣新材、中集集团

重点数据

• 锂电设备市场：2017、2018、2019（2020）年国内设备需求预计分别为380亿、280亿、600亿。
• 工程机械：7月挖机销量7656台，同比增长109%；1~7月累计销量82527台，同比增长101%。
• 新能源汽车：7月当月销量4.3万辆，同比增长46%；1-7月累计销量23.8万辆，同比增长34%。
• 煤炭市场：煤炭价格指数企稳，动力煤均价548元/吨。
• 工业机器人：上半年工业机器人产量同比增长52.3%，6月达61.1%。
• 行业集中度：预计未来电芯销量CR10将达80~90%，二三线品牌将逐步被淘汰。

投资建议

• 锂电设备：优选具备技术优势和规模效应的龙头公司，如先导智能、赢合科技等。
• 工程机械：关注龙头企业如三一重工、恒立液压等，受益于行业复苏和海外拓展。
• 核心零部件：关注液压件、自动化设备等，如艾迪精密、恒立液压等，有望实现进口替代。
• 机器人与自动化：随着制造业升级，机器人和自动化设备需求持续增长，建议关注相关企业。

风险提示

• 上游资源品价格超预期下跌。
• 公司业绩不达预期。

行业趋势

• 国产替代：随着国产设备技术提升和成本优势，替代进口趋势明显。
• 全球市场：随着Tesla可能在中国投产，全球市场将扩大，推动设备出口。
• 行业集中度提升：技术、规模和资金成为竞争关键，龙头公司将持续受益。

重要子行业数据

• 新能源汽车：7月销量4.3万辆，同比增长46%；1-7月累计销量23.8万辆，同比增长34%。
• 工程机械：挖机销量持续增长，预计全年需求突破13万台，未来有望保持15万台/年的水平。
• 煤机：煤炭价格指数企稳，动力煤均价548元/吨。
• 机器人：上半年产量增长52.3%，6月增长61.1%，显示行业快速发展。
• 核电：上半年核电设备平均利用小时数3370小时，设备平均利用率77.6%。

结论

机械设备行业在锂电、工程机械、新能源汽车等领域表现强劲，行业集中度提升、国产替代趋势明显，龙头公司将受益于行业增长和全球扩张。建议投资者关注具备技术优势和规模效应的龙头企业，同时注意行业风险。