2022-05-08-腾景数研-申万行业周报_底部持续震荡_反转一触即发_7页_1mb

腾景申万行业周报总结

报告背景

• 国内外形势：俄乌战争持续，代理人战争风险上升，和平前景不明。国内疫情防控整体向好，上海新增确诊人数大幅减少，全员核酸检测常态化，疫情导致停工停产逐步恢复。
• 经济预测：腾景AI经济预测显示，4月数据疲软，消费短期回落，但国内经济韧性显现。电子烟国标落地，行业门槛提高，利好龙头企业。
• 市场展望：尽管资本市场情绪处于冰点，但报告预测资本市场将在五六月份实现反转，随着利空出尽，行业将复苏，机会增多。

焦点行业分析

1. 电力设备
   本周营收和净利润增速下行，受疫情影响停工严重。随着上游行业率先复苏，预计电力设备将在短期内反弹，复工复产已大面积展开。

2. 有色金属
   营收和净利润增速回升，受益于上海复工复产（超过90%），特斯拉上海工厂产量恢复至疫情前，新能源汽车快速发展，推动上游有色金属需求。

3. 汽车
   营收和净利润增速下行，主要因芯片短缺（丰田、斯巴鲁延长停产），但产业链国产化提供机遇。国产芯片厂商积极扩充产能，恢复供需平衡仍是关注焦点。

4. 农林牧渔
   营收增速下滑，净利润增速回升。五一期间猪价上涨，叠加俄乌冲突影响粮食和猪肉价格上涨，行业整体仍处亏损，产能去化或持续。