20260630-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场分析总结（2026/06/30）

核心内容概述

本报告总结了2026年6月30日新能源相关期权品种（碳酸锂、多晶硅、工业硅）的市场数据、期权因子分析以及策略建议。整体来看，市场波动率维持在历史平均水平之上，持仓量PCR显示市场对波动率的预期有所变化，策略建议主要围绕波动性进行。

主要观点

1. 碳酸锂期权

• 标的行情：
  • LC2609合约最新价153920元，较前日上涨4980元（3.34%）
  • 成交量301474万手，较前日减少20200万手
  • 持仓量437057万手，较前日减少6415万手
• 隐含波动率：
  • 隐含波动率维持在年均值53.83%上方，加权隐波率59.28%，较前日下降0.81%
• 持仓量PCR：
  • 持仓量PCR为0.7732，处于近一年40.41%水平
• 压力支撑位：
  • 压力位180000元，支撑位130000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略，如：S_LC2608C160000, S_LC2608P148000，以获取时间价值衰减收益，同时动态调整delta保持中性。

2. 多晶硅期权

• 标的行情：
  • PS2609合约最新价35215元，较前日上涨220元（0.62%）
  • 成交量69684万手，较前日减少45700万手
  • 持仓量107287万手，较前日减少1051万手
• 隐含波动率：
  • 隐含波动率维持在年均值53.56%上方，加权隐波率49.86%，较前日上升2.46%
• 持仓量PCR：
  • 持仓量PCR为0.312，处于近一年7.35%水平
• 压力支撑位：
  • 压力位40000元，支撑位30000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_PS2608C36000, B_PS2608P34000，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。

3. 工业硅期权

• 标的行情：
  • SI2609合约最新价8415元，较前日上涨30元（0.35%）
  • 成交量194242万手，较前日减少9183万手
  • 持仓量297632万手，较前日增加8979万手
• 隐含波动率：
  • 隐含波动率维持在年均值31.59%上方，加权隐波率20.46%，较前日上升0.68%
• 持仓量PCR：
  • 持仓量PCR为0.5147，处于近一年68.57%水平
• 压力支撑位：
  • 压力位10800元，支撑位8000元
• 策略建议：
  • 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_SI2608C8500, B_SI2608P8200，以获取隐波从历史低位回归的均值回归收益。

关键信息汇总

期权因子分析

1. 量仓PCR

• 碳酸锂期权：
  • 成交量PCR为1.17，较前日下降0.19
  • 持仓量PCR为0.77，较前日上升0.02
• 多晶硅期权：
  • 成交量PCR为0.43，较前日下降0.20
  • 持仓量PCR为0.31，较前日上升0.01
• 工业硅期权：
  • 成交量PCR为0.78，较前日下降0.15
  • 持仓量PCR为0.51，较前日上升0.01

2. 压力支撑位

• 碳酸锂：压力位180000元，支撑位130000元
• 多晶硅：压力位40000元，支撑位30000元
• 工业硅：压力位10800元，支撑位8000元

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