20240812-东海证券-美容护理行业周报_欧莱雅收购高德美10_股份_资生堂半年报公布_8页_350kb

美容护理行业周报总结

市场表现

本周美容护理板块跑赢大盘，申万美容护理指数上涨0.62%，而沪深300指数下跌1.56%，板块涨幅在申万一级行业中排名第五。个股中，涨幅前五包括名臣健康（148.6%）、丸美股份（55.2%）、百亚股份（52.8%）、福瑞达（39.1%）和中顺洁柔（33.6%）；跌幅前五为ST美谷（-94.1%）、润本股份（-49.0%）、洁雅股份（-28.6%）、水羊股份（-26.6%）和贝泰妮（-25.4%）。

重要事件

• 欧莱雅集团宣布收购瑞士高德美10%股份，计划布局皮肤科学领域，通过战略科研合作整合专业知识和技术。高德美是高端医美产品公司，业务覆盖全球90多个国家。
• 资生堂发布2024年上半年业绩：销售额同比增长29%，但核心营业利润和净利润大幅下降；中国区微增，旅游零售下滑明显；部分品牌如醉象和香水增长，而资生堂等品牌下滑。
• 百亚股份半年报显示，营收和净利强劲增长，第二季度业绩大幅提升，反映国产品牌的市场优势。

投资建议

推荐关注国产龙头标的如珀莱雅，由于消费升级和国货崛起，板块消费趋于理性化，国产渗透率仍有提升空间。在医美领域，建议关注爱美客和江苏吴中，新兴赛道如重组胶原蛋白和合规产品线布局价值高，受渗透率提升和合规化趋势驱动。

风险提示

• 宏观环境变化：可能影响消费者情绪，导致消费需求波动。
• 行业竞争加剧：国内外品牌涌入，竞争格局转变，国货或面临打压。
• 新品推出不及预期：新品是吸引消费者关键，若业绩未达预期，可能拖累公司表现。
• 消费者需求变化：市场快速推陈出新，偏好可能转向，增加不确定性。