20161113-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率微幅上升_亏损面大幅下降至43.56__14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/11/7-2016/11/11）

核心内容

本报告汇总了2016年11月7日至11月11日期间，矿山、钢厂、钢贸商的主要动态变化，分析了铁矿石供应、钢厂运营情况、钢贸商库存变化及市场对钢价的预期。

主要观点

1. 矿山动态

• 国内矿山：产能利用率小幅上升至45.40%，环比上升0.9%；总库存下降4.23%，显示矿山供应有所缓解。
• 外矿发货量：海外铁矿石发货总量下降223.34万吨，其中澳洲减少189.1万吨，巴西减少34.25万吨，印度保持不变。
• 港口库存：全国主要港口铁矿石库存总量下降210万吨，澳矿库存减少191万吨，巴矿库存小幅增加，印矿库存增加4万吨。

2. 钢厂动态

• 高炉检修：检修钢厂数减少2家，检修高炉数不变，检修容积占比微幅上升至30.14%，影响日均铁水产量34.97万吨。
• 亏损面：亏损钢厂数量减少20家，亏损比例降至43.56%，较上次统计下降12.27%，显示钢厂盈利状况有所改善。
• 进口矿配比及库存：进口矿配比微幅下降至92.27%，进口矿平均库存上升2.07万吨，国产矿平均库存微增。
• 炼焦煤库存：样本钢厂及独立焦化企业炼焦煤总库存增加27.33万吨，环比上升2.40%。钢厂平均可用天数10.53天，焦化企业平均可用天数12.86天。

3. 钢贸商动态

• 社会库存：总量降幅明显，各地区全面下降。其中华北、华东、西北降幅显著，东北小幅上升，华中、华南微幅下降。
• 上海市场终端采购：线螺周采购量环比减少7441吨，降幅达24.70%，反映终端需求疲软。

关键信息

矿山数据

• 11月4日：全国70家样本矿山日总产量8.20万吨，产能利用率45.40%，总库存68万吨。
• 外矿发货量：10月31日-11月6日，海外铁矿石发货总量2017.14万吨，较上次减少223.34万吨。
• 港口库存：11月11日，全国主要港口铁矿石库存总量10909万吨，较上次减少210万吨。

钢厂数据

• 高炉检修：检修容积占比30.14%，影响日均铁水产量34.97万吨。
• 亏损情况：全国163家样本钢厂亏损71家，亏损比例43.56%，较上次下降12.27%。
• 炼焦煤库存：50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1163.92万吨，环比上升2.40%。

钢贸商数据

• 社会库存：总量下降，各地区以降为主，预计下周库存延续下降趋势。
• 上海市场线螺采购：周采购量22680吨，环比减少7441吨，降幅24.70%。

市场预测

• 钢价预期：市场预计本周钢价盘整偏强，主要品种价格趋于稳定。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-11-13

相关研究

• 钢铁行业周报（2016年10月31日-11月4日）：外矿发货量降幅明显，高炉检修率升幅明显，亏损面小幅下降至55.83%。
• 钢铁行业财务分析系列之六：2016年三季报分析，供给侧改革成效初显，Q1-Q3盈利大幅改善，Q4或将回落。

数据来源

• 矿山数据：我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 钢厂数据：我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 钢贸商数据：我的钢铁网，广发证券发展研究中心
• 市场调查：我的钢铁网，广发证券发展研究中心

联系方式

• 分析师：李莎，S0260513080002，邮箱：lisha@gf.com.cn，电话：020-87574792
• 研究助理：陈潇，中山大学数量经济学硕士，邮箱：gzchenxiao@gf.com.cn，电话：020-87571273

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