20260906-国金证券-机械行业研究_看好船舶_燃气轮机_重视激光设备机会_14页_1mb

机械行业分析报告总结

核心内容

本报告由国金证券分析师满在朋撰写，主要分析了机械设备行业的整体表现及细分领域的发展趋势，重点推荐了船舶、燃气轮机、激光设备等领域的投资机会，并列出了近期值得关注的股票组合。

主要观点

• 船舶行业：全球新船价格指数在2026年8月底实现同比增长，表明船价进入二次上涨通道，国内造船企业如中国船舶业绩持续高增。1-8月中国造船新签订单份额达82.07%，显示其在全球市场的竞争力提升。
• 燃气轮机行业：AI数据中心建设推动电力需求激增，燃气轮机因其发电稳定、功率大、成本低等优势成为北美数据中心的首选设备。GEV燃机业务新签订单同比增长65%，应流股份等国内龙头在叶片制造方面具备核心优势。
• 激光设备行业：随着英伟达Rubin平台的量产，M9级覆铜板需求将显著增长，超快激光设备将受益。德龙激光、大族数控、英诺激光等公司被重点推荐。
• 通用机械与工程机械：行业景气度持续回暖，PMI及订单数据均显示增长趋势，尤其在工程机械领域，销量和出口均实现双增长。
• 铁路装备：全国铁路固定资产投资稳健增长，中车四方动车组在罗马尼亚投入运营，标志着中国轨道交通装备进入欧盟市场。巴西圣保罗地铁扩建为中车提供潜在订单机会。
• 工业母机与3D打印：VAST、宝辰鑫等企业在3D打印领域取得重要进展，安洁科技拟投资建设金属增材打印总部基地，推动消费电子零部件的规模化生产。
• 科学仪器：国产厂商在水质自动站、科研设备等领域实现突破，中国科学院2026年采购预算释放高端仪器需求。
• 行业动态：多个重大项目如双江口水电站、圣保罗地铁扩建、拉各斯至迈杜古里高铁等推动行业需求增长，同时Technip Energies、韩华海洋等企业获得重要订单。

关键信息

股票组合

• 中国船舶
• 应流股份
• 杰瑞股份
• 德龙激光
• 大族数控
• 英诺激光

数据亮点

• 全球新船价格指数2026年8月底达186.34，环比+0.46%，同比+0.04%，实现同比增长。
• 1-8月中国新接订单1.50亿DWT，同比+152.26%，新签订单份额达82.07%。
• GEV燃机业务1H26新签订单20.1GW，同比增长65%。
• 安洁科技拟投资15亿元建设金属增材打印基地，配置600台SP450M金属3D打印机。
• 贵州中医药大学1.38亿元设备更新项目，国产厂商在高端科研仪器领域取得进展。

行业景气度

• 通用机械：景气度拐点向上。
• 工程机械：景气度加速向上。
• 铁路装备：景气度稳健向上。
• 船舶：景气度拐点向上。
• 油服设备：景气度底部企稳。
• 燃气轮机：景气度稳健向上。

风险提示

• 宏观经济变化风险：若宏观经济下滑，企业资本开支意愿可能减弱，影响机械行业需求。
• 原材料价格波动风险：原材料价格大幅波动可能增加中下游成本压力，影响盈利空间。
• 政策变化风险：财政政策力度不足或贸易保护政策出台，可能影响下游基建需求和海外业务。

投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期行业上涨幅度在5%—15%之间。
• 中性：预期行业变动幅度在-5%—5%之间。
• 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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