20260806-迈科期货-_迈科股指月报_8月指数调整可能延续_关注关键位置支撑有效性_2026年08月_10页_2mb
报告摘要
迈科股指月报总结 | 2026年08月
一、核心内容概述
2026年8月，迈科期货发布股指月报，指出A股市场在7月经历了剧烈震荡与风格切换。主要指数全线收跌，其中创业板指和科创50跌幅较大，分别达到23%和25.9%。与此同时，银行、白酒等低估值蓝筹股逆势走强。月报还提到国内宏观经济数据疲软，制造业PMI回落至收缩区间，经济修复动能减弱，内需不足成为主要制约因素。此外，8月资金面有望保持平稳，宏观流动性宽松，政府债发行提速可能支撑社融增速止跌。
二、7月A股市场表现
-
主要指数跌幅显著：
- 上证指数：下跌约6.4%
- 深证成指：下跌约16.2%
- 创业板指：下跌约23%
- 科创50：下跌约25.9%，创历史最大单月跌幅
-
风格切换明显：
- 科技成长板块遭遇集中调整，跌幅普遍超30%
- 银行、白酒等低估值蓝筹股逆势走强
三、国内宏观经济数据
| 指标 | Jun-26 | May-26 | Apr-26 | Mar-26 | Feb-26 | Jan-26 | Dec-25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GDP:当季(%) | 4.3 | -- | -- | 5 | -- | -- | 4.5 |
| 工业增加值(%) | 5.3 | 4.5 | 4.1 | 5.7 | 6.3 | -- | 5.2 |
| 固定资产投资:累计(%) | -5.7 | -4.1 | -1.6 | 1.7 | 1.8 | -- | -3.8 |
| 制造业投资:累计(%) | -1.2 | -0.4 | 1.2 | 4.1 | 3.1 | -- | 0.6 |
| 基础设施建设:累计(%) | -2.4 | 0.6 | 4.3 | 8.9 | 11.4 | -- | -1.47 |
| 房地产开发:累计(%) | -18 | -16.2 | -13.7 | -11.2 | -11.1 | -- | -17.2 |
| 社会消费品零售(%) | 1 | -0.6 | 0.2 | 1.7 | 2.8 | -- | 0.9 |
| 中国制造业PMI | 50.3 | 50 | 50.3 | 50.4 | 49.00 | 49.3 | 50.1 |
- 二季度GDP：同比增长4.3%，较一季度5.0%有所回落
- 经济动能放缓原因：
- 能源供给冲击扰动生产端
- 政策前置效应逐步消退
- 内生性需求偏弱
- 下半年展望：
- 外需或维持较高增速
- 中东局势缓和、财政政策加速落地，经济动能有望边际改善
四、美国经济表现
- 二季度GDP：年化环比增长1.5%，低于预期2%
- 主要拖累：净出口
- 消费与投资：私人消费与投资表现不弱，核心资本品支出增长与AI资本开支热潮相互印证
- 6月PCE：同比边际回落，通胀温和释放
- 整体判断：美国内生动能仍在，但外部扰动对增长的牵制显现
五、宏观流动性分析
- 7月资金面：央行前置呵护，流动性充裕，利率围绕政策利率窄幅运行
- 8月展望：资金面有望保持平稳，维持宽松态势
六、政府债发行与社融增速
- 7月政府债净发行提速：本月政府债券净融资可能达到1.2万亿元，比上月显著加速
- 社融增速：或止跌，流动性支撑增强
七、股指期货技术分析
- 上证指数7月表现：下跌6.4%，调整符合预期（2015年次高点承压，叠加多重顶背离）
- 关键支撑位：接近2021年高位密集成交区支撑位，关注其有效性
- 若支撑失效：可能进一步下行
- 月线趋势：7月收盘价回到长期下降趋势线下，中期调整或受中轴线支撑
八、股指期货月度表现
- IH：下跌1.33%
- IF：下跌6.43%
- IC：下跌15.6%
- IM：下跌17.65%
- 风格差异：小盘风格跌幅较大，IH最为抗跌
九、总结
8月股指调整可能延续，需关注关键支撑位的有效性。7月A股市场剧烈震荡，科技成长板块调整显著，而低估值蓝筹股表现相对强势。国内经济动能放缓，制造业PMI重回收缩区间，但下半年有望边际改善。美国经济数据疲软，二季度GDP增长不及预期，但消费与投资仍具韧性。宏观流动性保持宽松，政府债发行提速或支撑社融增速止跌。技术面上，上证指数调整符合预期，需警惕进一步下行风险，关注中轴线支撑作用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
