20260805-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb

有色期权市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年8月5日有色金属期权市场的关键数据与分析，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等期权品种。报告提供了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等市场因子信息，并基于这些数据提出了相应的期权策略建议。

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主要观点

1. 市场整体趋势

• 各期权品种标的期货价格整体呈现小幅波动，上涨或下跌幅度均在1%以内。
• 成交量与持仓量变化不一，部分品种成交量上升，持仓量下降，反之亦有。

2. 隐含波动率分析

• 所有期权品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 隐含波动率在近一年中处于较高水平，反映市场情绪偏谨慎。

3. 持仓量PCR与成交量PCR

• 持仓量PCR反映市场对看涨与看跌期权的持仓比例，多数品种持仓量PCR处于中等偏高或偏低水平。
• 成交量PCR显示近期市场活跃度，部分品种成交量PCR有所下降，市场交易热度降低。

4. 压力支撑位

• 各期权品种均设有压力位与支撑位，用于判断价格可能的波动区间。
• 压力位与支撑位之间的距离较大，表明市场存在较大波动空间。

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关键信息汇总

铝合金（AD）期权

• 标的合约: ad2610
• 最新价: 23435元
• 涨跌幅: +0.53%
• 成交量: 5749万手，+5749万手
• 持仓量: 15982万手，+1097万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.1921之上
• 持仓量PCR: 0.8139，位于近一年17.14%水平
• 压力位: 26000元
• 支撑位: 23200元

铝（AL）期权

• 标的合约: al2609
• 最新价: 23810元
• 涨跌幅: +0.95%
• 成交量: 149957万手，-16544万手
• 持仓量: 242271万手，+2660万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.1824之上
• 持仓量PCR: 1.0951，位于近一年99.59%水平
• 压力位: 24000元
• 支撑位: 22000元

氧化铝（AO）期权

• 标的合约: ao2609
• 最新价: 2641元
• 涨跌幅: +0.26%
• 成交量: 124004万手，-25719万手
• 持仓量: 215624万手，-11536万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.3226之上
• 持仓量PCR: 0.3584，位于近一年66.94%水平
• 压力位: 140000元
• 支撑位: 120000元

铜（CU）期权

• 标的合约: cu2609
• 最新价: 106650元
• 涨跌幅: +0.86%
• 成交量: 79450万手，-3249万手
• 持仓量: 209530万手，+3608万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.2425之上
• 持仓量PCR: 1.0302，位于近一年82.86%水平
• 压力位: 106000元
• 支撑位: 100000元

铅（PB）期权

• 标的合约: pb2609
• 最新价: 15445元
• 涨跌幅: +0.06%
• 成交量: 72226万手，-10375万手
• 持仓量: 89674万手，-1275万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.1814之上
• 持仓量PCR: 0.7163，位于近一年43.27%水平
• 压力位: 16000元
• 支撑位: 15000元

锡（SN）期权

• 标的合约: sn2609
• 最新价: 429290元
• 涨跌幅: +0.73%
• 成交量: 187223万手，-14596万手
• 持仓量: 60263万手，+3323万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.4191之上
• 持仓量PCR: 1.4177，位于近一年91.43%水平
• 压力位: 450000元
• 支撑位: 350000元

锌（ZN）期权

• 标的合约: zn2609
• 最新价: 25075元
• 涨跌幅: -0.19%
• 成交量: 178761万手，+16797万手
• 持仓量: 117569万手，-9111万手
• 隐含波动率: 保持在年平均0.1754之上
• 持仓量PCR: 0.8429，位于近一年64.08%水平
• 压力位: 25000元
• 支撑位: 24000元

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期权策略建议

1. 方向性策略

• 所有品种均未建议进行方向性策略，市场趋势不明确。

2. 波动性策略

• 铝合金（AD）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 B_AD2610C26000，B_AD2610P23200。
• 铝（AL）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 B_AL2609C24000，B_AL2609P23200。
• 铜（CU）：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如 S_CU2609C106000，S_CU2609P100000。
• 铅（PB）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如 B_PB2609C16000，B_PB2609P15200。
• 锡（SN）：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如 S_SN2609C450000，S_SN2609P380000。
• 锌（ZN）：建议观望，市场波动性尚未明显变化。

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