20250710-开源证券-心动公司-02400.HK-港股公司信息更新报告_伊瑟_国服及_守爱2_首测定档_驱动长期成长_3页_554kb

心动公司（02400.HK）获券商维持“买入”评级。公司自研游戏《伊瑟》国服定档9月25日，上线后预期延续国际服良好表现。《仙境传说RO：守护永恒的爱2》计划12月开启首测，被视为潜在长线产品。同时，《守爱2》作为开放世界MMORPG，预计强化情感社交互动，驱动长期增长。TapTap游戏发布会首次推出PC版游戏，多端化策略扩展平台，保持不分成模式，PC版上线后已引入超百款游戏，有望进一步打开收入空间。

财务方面，预测2025-2027年归母净利润分别为12.86亿、15.92亿和17.57亿元，对应EPS为2.6元、3.2元和3.6元，当前PE为17.9至13.1倍。报告看好新游戏和平台扩展，维持买入评级。风险包括新游戏表现不及预期或TapTap收入增长不足。