20170607-中航证券-军用飞机产业链深度报告：作战类飞机加速列装，支援类飞机补偿发展_64页_2mb

军用飞机产业链深度报告总结

核心内容

本报告对我国军用飞机产业链进行了深入分析，涵盖了战斗机、特种飞机、运输机和加油机等多个军用飞机类别，以及它们的发展现状、未来趋势和市场空间预测。报告指出，我国军用飞机产业正经历快速发展阶段，尤其在作战类飞机列装和支援类飞机补偿发展方面，具有广阔的市场前景和产业潜力。

主要观点

• 作战类飞机加速列装：我国正在加快第五代战斗机、舰载机、大型运输机和通用直升机的列装进程，以提升整体空军实力。
• 支援类飞机补偿发展：预警机、侦察机、加油机和教练机等支援类飞机将得到重点发展，以弥补作战类飞机的不足。
• 未来15年军用飞机采购市场空间巨大：预计未来2016-2030年中国军用飞机采购将达到3280架，总采购费用将超过12060亿元，平均每年约800亿元。
• 产业链重点方向：航空材料、航电系统、机电系统和航空发动机等产业链环节将随着军用飞机列装而持续增长。整机集成商、系统供应商和零部件制造商是投资重点。

关键信息

一、军用飞机的定义、分类及发展现状

• 定义：军用飞机是直接参与战斗、保障战斗行动和军事训练的飞机总称，包括战斗机、特种飞机、加油机、运输机、武装直升机和教练机。
• 分类：
  • 战斗机：用于空战、对地攻击等任务。
  • 特种飞机：包括预警机、侦察机、电子战飞机等。
  • 加油机：用于为飞行中的飞机和直升机补加燃料。
  • 运输机：用于运输兵员、武器装备和物资。
  • 武装直升机：用于执行攻击、运输等任务。
  • 教练机：用于飞行员训练。

二、世界主要国家军用飞机实力对比及发展趋势

• 战斗机发展：
  • 第五代战斗机代表当前航空科技发展的前沿，具备隐身能力、超声速巡航、高度综合的航电系统等。
  • 中国在第四代和第五代战斗机方面已达到世界先进水平，并在第五代隐形战斗机进展方面超过俄罗斯。
• 特种飞机发展：
  • 预警机是现代战争中不可或缺的空中指挥中心和信息中心。
  • 侦察机将向组网侦察、无人侦察、信息实时传输和载荷通用化方向发展。
  • 海上巡逻机未来将向多用途方向发展，承担更多任务。
  • 电子战飞机将向综合电子战、电子侦察、电子进攻和电子防卫方向发展。
• 运输机发展：
  • 美国是拥有大型运输机种类最多的国家，其运输机代表世界最高水平。
  • 俄罗斯在大型运输机研制方面仅次于美国。
  • 中国运-20的列装标志着其在运输机领域取得重要突破。
• 加油机发展：
  • 空中加油是提升远程作战能力的重要手段，能显著增加作战半径和续航时间。
  • 主要加油方式包括软管-锥套式和伸缩套管式，各有优缺点。

三、我国军用飞机产业链发展情况

• 关键制造技术：包括MBD数字化制造技术、先进航电系统、机电系统、航空发动机等。
• 产业链相关公司：包括整机集成商、系统供应商和零部件制造商，其中整机集成商具有行业垄断地位，系统供应商和零部件制造商具备持续高成长性。

四、我国军用飞机市场空间预测

• 采购数量预测：未来15年中国军用飞机采购数量将达到3280架，其中四代机600架、五代机300架、武装直升机1500架、下一代隐形战略轰炸机20架等。
• 采购费用预测：预计未来2016-2030年中国军用飞机采购费用将达到12060亿元，平均每年约800亿元。

图表目录

• 图表1：军用飞机的主要类型
• 图表2：美国《空军》杂志提出的战斗机五代划分方法
• 图表3：战斗机发展历程
• 图表4：全球主要第四代半战斗机性能参数对比
• 图表5：全球第五代战斗机性能参数对比
• 图表6：美国E-2D鹰眼预警机系统组成
• 图表7：预警机的分类
• 图表8：预警机功能演化
• 图表9：侦察机的分类
• 图表10：侦察机未来发展趋势
• 图表11：各国远程海上巡逻机性能指标对比
• 图表12：各国中近程海上巡逻机性能指标对比
• 图表13：电子战飞机的分类
• 图表14：美军电子战飞机EA-18G任务载荷示意图
• 图表15：美海军电子战飞机发展现状
• 图表16：电子战飞机未来发展趋势
• 图表17：军用运输机的分类
• 图表18：全球主要军用运输机性能参数对比
• 图表19：军用运输机未来发展趋势
• 图表20：空中加油的主要方式
• 图表21：全球主要空中加油机性能参数对比
• 图表22：武装直升机的特点及功能
• 图表23：直升机发展历程
• 图表24：武装直升机未来发展趋势
• 图表25：教练机的分类
• 图表26：教练机的发展历程
• 图表27：教练机发展趋势
• 图表28：近年来世界军费支出情况
• 图表29：2016年世界各主要国家军费占比
• 图表30：中美两国近年来军费支出情况
• 图表31：世界各主要国家近年来军费支出占GDP比重
• 图表32：世界各主要国家2016年军用飞机数量及占比
• 图表33：中美俄印四国2016年各种军用飞机数量对比
• 图表34：2016年中美俄主要装备的战斗机
• 图表35：2016年中美俄主要装备的轰炸机
• 图表36：2016年中美俄主要装备的特种飞机
• 图表37：2016年中美俄主要装备的先进军用运输机
• 图表38：2016年中美俄主要装备的先进空中加油机
• 图表39：2016年中美主要装备的先进武装直升机
• 图表40：中美主要装备的教练机
• 图表41：2016年中国海陆空三军装备的各类型军用飞机
• 图表42：军用飞机的构造
• 图表43：军用飞机制造相关环节
• 图表44：基于MBD的飞机数字化制造技术应用系统
• 图表45：航空制造企业MBD技术应用路线图
• 图表46：商用航空发动机高压压气机第一级整体叶盘
• 图表47：新一代综合航电系统关键技术
• 图表48：美军“宝石柱”系统结构
• 图表49：美军“宝石台”的系统结构
• 图表50：国外机电系统综合发展历程
• 图表51：机电系统能量综合发展脉络
• 图表52：柔性工装关键技术
• 图表53：多点阵真空吸盘式柔性工装
• 图表54：波音787总装
• 图表55：柔性工艺装备发展趋势
• 图表56：军用飞机（固定翼和直升机）制造相关公司及厂所梳理
• 图表57：军用飞机制造相关上市公司梳理（数据截至2017年6月6日）
• 图表58：各军种发展战略和目标
• 图表59：东海防空识别区
• 图表60：未来15年中国军用飞机采购数量预测
• 图表61：我国2016~2030年军用飞机采购费用预测（亿元）

投资建议

• 整机集成商：具有行业垄断地位，是军用飞机加速列装的最大受益者。
• 系统供应商：特别是动力系统、机电系统和航电系统供应商，长期与系统级制造商形成战略合作，占据重要地位。
• 零部件制造商：具备持续的高成长性，应重点关注其业绩成长和盈利能力。

结论

军用飞机产业链发展迅速，未来市场空间广阔。随着作战类飞机加速列装和支援类飞机的补偿发展，航空材料、航电系统、机电系统和航空发动机等产业链环节将不断壮大。建议重点关注整机集成商、系统供应商和零部件制造商，以把握军用飞机产业的发展机遇。