20190922-安信证券-电力设备行业动态分析：电动车2B新政不断，风光高景气延续_19页_1014kb

电动车2B新政不断，风光高景气延续

核心内容概述

本报告主要围绕新能源汽车、新能源发电（光伏与风电）以及电力设备与工控行业展开，分析行业动态、数据趋势、政策变化及投资建议。核心内容包括：

• 新能源汽车：深圳推出网约车纯电化政策，北京新能源指标将增加，私人充电桩增量回升，显示市场需求回暖。
• 新能源发电：光伏行业进入旺季，预计Q4装机量达7GW，风电招标量价齐升，显示行业需求强劲。
• 电力设备与工控：国家电网推进“三站合一”及“多站融合”建设，提升智能电网建设水平。

主要观点

1. 新能源汽车行业

• 政策推动：深圳明确要求新增网约车必须为纯电动汽车，北京计划增加新能源指标，但总量仍受控。
• 市场回暖：8月新能源乘用车销量71340辆，环比改善，零售数据见底，预计9月起逐月回升。
• 需求驱动：私人充电桩增量回升，显示市场需求上升，政策与市场双重推动行业增长。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等电池企业；推荐璞泰来、恩捷股份等材料&零部件企业；推荐先导智能等设备企业。

2. 新能源发电行业

• 光伏需求启动：9月光伏需求启动，Q4装机量有望达7GW，海外需求同步增长，光伏行业高景气延续。
• 风电招标增长：8月风电招标量价齐升，前8个月累计招标量超44GW，显示行业持续增长。
• 投资建议：光伏推荐隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源等；风电推荐金风科技、天顺风能、中材科技等。

3. 电力设备与工控行业

• “三站合一”进展：已在多个城市试点，融合变电站、充换电站、数据中心，未来将拓展为“多站融合”。
• 泛在物联建设：国网计划2021年初步建成，2023年完成，重点推进网络层与平台层建设。
• 投资建议：推荐具备泛在电力物联网整体解决方案的国网系企业（如国电南瑞、岷江水电）；推荐电力二次设备及信息化企业（如金智科技、海兴电力）；推荐平台建设相关企业（如远光软件、涪陵电力）。

关键信息

• 新能源汽车：

  • 深圳新增网约车必须为纯电。
  • 北京新能源指标将增加，但总量控制。
  • 比亚迪销量重回行业第一，自主品牌在插混市场表现突出。
  • 私人充电桩增量回升，市场驱动增强。

• 新能源发电：

  • 光伏行业Q4需求高峰，装机量有望达7GW。
  • 风电招标量价齐升，8月招标量超44GW，同比大幅增长。
  • 部分竞价项目将延续至明年Q1，政策支持持续。

• 电力设备与工控：

  • “三站合一”模式已在多地落地，未来将扩展为“多站融合”。
  • 国网计划2021年初步建成泛在电力物联网，2023年完成。
  • 华东四省（江苏、浙江、上海、安徽）处于泛在物联建设前沿。

投资建议汇总

电池环节

• 重点推荐：宁德时代
• 建议关注：亿纬锂能、欣旺达

材料&零部件环节

• 重点推荐：璞泰来、恩捷股份、星源材质、当升科技、科达利、宏发股份、三花智控、麦格米特
• 其他推荐：正泰电器、国电南瑞、岷江水电

设备环节

• 重点推荐：先导智能

光伏

• 重点推荐：隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源
• 重点关注：福莱特、ST新梅（爱旭）

风电

• 重点推荐：金风科技、天顺风能、中材科技
• 重点关注：泰胜风能、日月股份、天能重工

风险提示

• 政策推出节奏或力度低于预期。
• 新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期。
• 电网混改力度不足或投资节奏迟缓。

本周板块行情

• 电力设备新能源：下跌0.45%，跑输沪深300指数。
• 细分板块表现：
  • 一次设备：-1.32%
  • 二次设备：-1.33%
  • 新能源车：-1.31%
  • 光伏：-1.57%
  • 风电：-3.39%
  • 核电：-4.05%

行业评级

• 领先大市-A：预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：预计收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
• 落后大市：预计收益率落后沪深300指数10%以上。

行业要闻及个股公告

• 新能源汽车：深圳网约车新政、比亚迪销量回升、奔驰中国电池工厂投产等。
• 新能源发电：光伏需求启动、风电招标增长、政策支持延续。
• 电力设备与工控：国网“三站合一”推进、泛在物联建设、多地试点项目落地。

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