20241112-华创证券-_策略月报_港股月报_估值优势仍在_11页_911kb

报告摘要

港股估值优势
当前港股市场整体市盈率、市净率及分位数均低于A股，恒生指数市盈率为95倍（2010年以来37%分位），上证指数为148倍（70%分位），显示港股估值优势依然显著。
市场开启Riskon时刻
受特朗普胜选及中国人大常10万亿财政方案落地影响，市场风险偏好上升，未来3-6个月流动性环境可能进一步改善，推动风险资产上涨而稳健资产面临回调。
盈利预测调整
近一个月内，港股多数行业盈利预测下修，仅金融业上修23%；恒生指数整体上修04pct，而恒生科技下修21%。
市场表现
在过去一个月中，港股整体下跌，恒生指数下跌39%，恒生科技指数下跌18%，小盘股表现相对强势，恒生小型股指数上涨1%。
南向资金流入
10月南向资金净流入达838亿港元，主要流向商贸零售、电子、银行和医药板块，流入速度加快。
交易热度回落
自10月7日恒生指数触顶后，成交量及换手率持续回落，当前处于近十年较高分位水平。
金股组合
11月港股黄金组合包括腾讯控股、名创优品、泡泡玛特和比亚迪电子等公司。