20190706-安信证券-传媒周观点26期：中报业绩预告期，关注业绩预期较为靓丽的子板块及个股_19页_1mb

2019年7月6日传媒行业周观点总结

核心内容概述

2019年7月6日发布的周观点主要围绕中报业绩预告期的市场机会，建议关注业绩预期较为靓丽的游戏板块、业绩增长稳定的出版板块及细分行业优质个股。同时，提到创业板并购重组规则修改后，小市值优质个股有望部分修复。重点推荐了芒果超媒、吉比特、游族网络、完美世界、新媒股份、贵广网络、东方明珠、中南传媒、山东出版、中国出版等公司。

主要观点与关键信息

下周投资观点

• 游戏板块：关注吉比特、游族网络、完美世界等业绩表现良好的个股。
• 广电板块：推荐新媒股份、芒果超媒、贵广网络、东方明珠等业绩确定性强且边际预期改善的个股。
• 出版板块：关注中南传媒、山东出版、中国出版等。
• 小市值个股：关注华凯创意、世纪天鸿、盛天网络、宣亚国际等。
• 5G赋能：在5G新技术推动下，芒果超媒等公司内容能力重估空间较大，内容平台新入局方（如移动、华为）可能放大内容溢价空间，提升其内容分发能力的价值。

市场表现

• A股：传媒互联网板块指数上涨0.81%。涨幅前三为游族网络（16.11%）、深大通（15.89%）、蓝色光标（10.54%）；跌幅前三为恒信东方（-24.48%）、华媒控股（-13.40%）、金科文化（-9.90%）。
• 港股：传媒互联网板块指数上涨。涨幅前三为惠陶集团（50.60%）、香港电视（20.09%）、美亚娱乐资讯（17.99%）；跌幅前三为承兴国际控股（-36.07%）、中国数码文化（-31.65%）、环球数码创意（-16.67%）。
• 美股：传媒互联网板块指数上涨。涨幅前三为搜房网（13.90%）、宝尊电商（9.71%）、虎牙直播（4.90%）；跌幅前三为乐居（-5.80%）、魔线（-5.56%）、迅雷（-4.20%）。

行业运行数据

电影

• 票房：2019年第25周（6.24-6.30）总票房约10.99亿元，环比增长62.33%，同比增长35.09%。
• 排片：2019年第26周（6.30-7.6）全国排片合计约239.35万场，排片前三为《蜘蛛侠：英雄远征》、《千与千寻》、《扫毒2：天地对决》。
• 下周上映影片：包括《舞动吧！少年》、《素人特工》、《命运之夜-天之杯Ⅱ：迷失之蝶》、《机动战士高达NT》、《狮子王》。

电视剧

• 网络播放量：本周（7.01-7.07）播映指数前五为《长安十二时辰》（83.2）、《陈情令》（82.5）、《少年派》（77.9）、《带着爸爸去留学》（76.2）、《大宋少年志》（74.9）。
• 卫视收视率：7月4日CSM554+省级卫视全天收视率前三为浙江卫视（0.227）、上海东方卫视（0.210）、湖南卫视（0.210）。

游戏

• 开服数据：2019年第26周（7.1-7.7）网页游戏开服前三为《灭神》、《龙权天下》、《蓝月传奇》；运营平台开服前三为37游戏、360游戏、搜狗游戏。
• 游戏排行：重点手游在iOS畅销榜排名前五的包括《完美世界》（第6名）、《一拳超人》（第7名）、《斗罗大陆》（第18名）。

公司要闻

重大投资与收购

• 珠江钢琴：拟以9000万元参与设立国资产业基金。
• 电广传媒：与国家广播电视网工程技术研究中心等签署共建分中心协议。
• 当代明诚：控股股东新星汉宜股权全部转让给当代集团。
• 万达电影：公开发行可转债申请获证监会受理。

高管变更

• 乐视网、中潜股份、吉翔股份、光一科技、华扬联众等公司有高管辞职或更换。

增持、减持及回购

• 拓维信息、当代东方、完美世界、三七互娱、昆仑万维等公司有股份回购或增持行为。

限售解禁与股权质押

• 多家公司涉及限售股解禁、股权质押或解除质押事项，如天神娱乐、思美传媒、凯撒文化、星辉娱乐、中昌数据、华扬联众等。

权益分派

• 赛为智能、中国高科、城市传媒等公司完成2018年权益分派。

其他重大事项

• 凯文教育子公司收到美国瑞德大学返还的营运扶助款。
• 麦达数字拟设立股权投资基金，重点投资战略性新兴产业。
• 利欧股份控股股东拟转让股份给台州富浙。
• 北京文化解除限售股份数量为9080.72万股，占公司总股本的12.6843%。

风险提示

• 5G技术落地速度低于预期。
• 转型期财务数据滞后的风险。

关注标的

• 游戏板块：吉比特、游族网络、完美世界等。
• 广电板块：新媒股份、芒果超媒、贵广网络、东方明珠等。
• 出版板块：中南传媒、山东出版、中国出版等。
• 小市值个股：华凯创意、世纪天鸿、盛天网络、宣亚国际等。

重点公司业绩预测与投资评级

• 吉比特：2019年预测净利润8.30亿元，净利润增速16%。
• 游族网络：预测净利润13.00亿元，净利润增速19%。
• 完美世界：预测净利润21.60亿元，净利润增速26%。
• 凯撒文化：预测净利润5.07亿元，净利润增速82%。
• 金科文化：预测净利润10.81亿元，净利润增速27%。
• 北京文化：预测净利润3.60亿元，净利润增速10%。
• 新经典：预测净利润3.70亿元，净利润增速54%。
• 中国出版：预测净利润6.51亿元，净利润增速11%。
• 中南传媒：预测净利润16.20亿元，净利润增速9%。
• 中文传媒：预测净利润18.13亿元，净利润增速12%。

附录：2018年传媒重点公司年报业务分拆与行业数据整理

• 提供了2018年传媒重点公司年报概况、分业务回溯后的备考收入增速与毛利率等数据。

以上为该周观点的核心内容、主要观点及关键信息总结。