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铁矿石早报总结（20221223）

核心内容

格林大华期货发布的2022年12月23日铁矿石早报，主要围绕铁矿石市场基本面、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险进行分析。整体来看，铁矿石市场在宏观政策利好与供需变化的交织下，呈现高位震荡态势，投资者需谨慎对待。

主要观点

• 基本面分析：铁矿石供应端持续释放，矿山发货量增加，港口库存缓慢上升，但下游钢企高炉开工率相对平稳，采暖季限产政策缺席，缓解了需求下滑的压力，显示出铁矿石需求仍具韧性。
• 政策环境：国务院常务会议强调稳经济一揽子政策的落实，推动重大项目建设和设备更新，支持民营企业和平台经济发展，这些政策对钢铁行业下游形成利好，有利于整体黑色系商品的走势。
• 操作建议：建议投资者对铁矿石多单保持谨慎，或考虑减持，以规避高位追多的风险。
• 供需变化：尽管矿山发货量上升，但本周钢材产量环比明显下降，可能预示钢企开工率出现回落，从而对铁矿石需求形成一定压制。

关键信息

利多因素

• 国务院部署稳经济一揽子政策，强调政策落实与经济巩固，为钢铁行业提供支持。
• 推动重大项目建设和设备更新，有助于提升实物工作量，增强市场信心。
• 支持刚性和改善性住房需求，以及相关金融政策，对钢铁下游需求形成利好。
• 采暖季限产政策缺席，减少需求下降的压力。

利空因素

• 钢材产量环比下降，表明企业开工率可能回落，影响铁矿石需求。
• 澳大利亚和巴西19港铁矿石发运总量环比增加304.8万吨，显示供应端压力上升。
• 澳大利亚发运量环比增加175.4万吨，巴西发运量环比增加129.5万吨。
• 中国47港铁矿石到港总量环比增加141.5万吨，45港到港总量环比增加120.0万吨，显示进口量增加，可能对价格形成压力。

风险因素

• 钢企限产和复产：钢企的限产或复产情况可能对铁矿石需求产生显著影响，需密切关注。
• 矿山发货异常：若矿山发货出现异常波动，可能对市场供需关系造成冲击，进而影响价格走势。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。格林大华期货分析师观点不代表公司立场，且公司保留发布不同意见报告的权利。

研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863