20250106-国投期货-铁矿石周报_供需矛盾暂时有限_铁矿盘面走势震荡_8页_1mb

铁矿石周报总结

核心内容

本报告分析了近期铁矿石市场的供需状况、价格走势及市场风险，指出短期内铁矿石价格或以震荡为主，供需矛盾暂时有限，市场情绪谨慎。

主要观点

• 供应端：全球铁矿石发运量在12月30日至1月5日期间出现季节性回落，但同比表现尚可。其中，澳洲和巴西的发运量均有明显下降，尤其是澳洲发往中国的量大幅减少。
• 国内到港量：国内到港量有所反弹，港口库存处于高位，短期内仍有累增压力。
• 需求端：终端需求受淡季影响下滑，上周铁水产量继续减产，但钢厂微利状态促使部分高炉检修计划减少，预计铁水产量接近阶段性底部。同时，钢厂进口矿库存持续增加，春节前仍有补库需求，但累库高度有限。
• 市场情绪：海外市场不确定性仍存，而国内宏观环境偏暖，市场整体情绪较为谨慎。

关键信息

供应数据

• 全球发运总量：12月30日-1月5日为2624.1万吨，环比减少314.1万吨。
• 澳洲发运量：环比减少243.5万吨，其中发往中国量减少332.8万吨。
• 巴西发运量：环比减少70.7万吨。
• 非主流矿发运量：也有不同程度的下滑。

需求数据

• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率为78.1%，产能利用率为84.55%。
• 日均铁水产量：为225.2万吨。
• 钢厂进口矿库存：持续增加，春节前仍有补库需求，但累库高度有限。

价差情况

• 铁矿基差：震荡。
• 跨期价差：5-9跨期价差震荡。

风险提示

• 供给不及预期：可能出现供应紧张或延迟。
• 需求超预期：铁水产量或出现反弹。
• 政策大幅变化：可能对市场产生重大影响。

操作评级

• 铁矿石：★☆☆，表示偏多/空趋势，但盘面可操作性不强。

数据来源

• 期货行情数据：Wind，国投期货整理。
• 现货数据：我的钢铁网，Wind，国投期货整理。
• 图表数据：主要来自Wind和我的钢铁网，用于分析市场趋势与库存变化。

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