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报告摘要
2026年8月12日商品期货与现货价格及基差分析总结
核心内容概述
本报告汇总了2026年8月12日多个商品期货合约与现货价格的对比数据，包括基差、基差率和历史分位数等关键指标。数据来源于Wind、Mysteel和广发期货研究所，涵盖了黑色系、有色金属、化工品、农产品及金融期货等多个板块，旨在为市场参与者提供价格参考和趋势分析。
黑色系商品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 硅铁(SF2611) | 5988 | 5906 | 82 | 1.40% | 60.50% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙 |
| 硅锰(SM2609) | 5890 | 5762 | 128 | 2.20% | 52.70% | 折算价:6517硅锰:内蒙 |
| 螺纹钢(RB2610) | 3100 | 3016 | 84 | 2.80% | 41.10% | HRB40020mm:上海 |
| 热卷(HC2610) | 3260 | 3244 | 16 | 0.50% | 27.90% | Q235B: 4.75mm: 上海 |
| 铁矿石(I2609) | 736 | 722 | 15 | 2.00% | 2.80% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 |
| 焦炭(J2609) | 1864 | 1910 | -46 | -2.40% | 54.40% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 |
| 焦煤(JM2609) | 1218 | 1344 | -126 | -9.30% | 70.10% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 |
主要观点：
- 硅铁、硅锰、螺纹钢等品种基差为正，表明现货价格高于期货价格，处于相对高位。
- 铁矿石基差较小，但基差率较高，说明其现货价格与期货价格之间的差距在历史分位数中处于较高水平。
- 焦炭和焦煤的基差为负，且基差率较大，表明期货价格高于现货价格，可能反映市场对未来供应的预期较为乐观。
有色金属分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 铜(CU2609) | 108615 | 107950 | 665 | 0.62% | 91.50% | SMM 1#电解铜均价 |
| 铝(AL2609) | 24100 | 24250 | -150 | -0.62% | 20.80% | SMM A00铝均价 |
| 氧化铝(AO2609) | 2693 | 2724 | -32 | -1.16% | 32.40% | SMM 氧化铝指数均价 |
| 锌(ZN2609) | 25440 | 25665 | -225 | -0.88% | 10.20% | SMM 1#锌锭均价 |
| 锡(SN2609) | 426600 | 423900 | 2700 | 0.64% | 87.50% | SMM 1#锡均价 |
| 镍(NI2609) | 128700 | 129270 | -570 | -0.44% | 24.20% | SMM1#进口镍均价 |
| 不锈钢(SS2610) | 14800 | 14525 | 445 | 3.06% | 70.60% | 304/2B: 21240C: 无锡宏旺(含切边费) |
主要观点：
- 铜、不锈钢等品种基差为正，说明现货价格高于期货价格，市场可能对近期需求持乐观态度。
- 铝、氧化铝、锌、镍的基差为负，表明期货价格高于现货价格，可能反映市场对未来价格的预期偏高。
- 锡的基差为正但幅度较小，历史分位数较高，可能显示市场对锡的供需关系较为稳定。
化工品分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 豆粕(M2701) | 2990 | 3140 | -150 | -4.78% | 19.50% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 |
| 豆油(Y2701) | 8650 | 8468 | 182 | 2.15% | 42.80% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 |
| 棕榈油(P2609) | 9360 | 9442 | -82 | -0.87% | 15.20% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 |
| 菜粕(RM609) | 2330 | 2305 | 25 | 1.08% | 60.30% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 |
| 菜油(OI609) | 10640 | 10164 | 476 | 4.68% | 82.90% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 |
| 玉米(C2609) | 2320 | 2267 | 53 | 2.34% | 40.10% | 平仓价:玉米:锦州港 |
| 玉米淀粉(CS2609) | 2760 | 2587 | 173 | 6.69% | 83.50% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 |
| 生猪(LH2611) | 10700 | 12130 | -1430 | -11.79% | 11.10% | 出场价:生猪(外三元):河南 |
| 鸡蛋(JD2610) | 4440 | 3818 | 622 | 16.29% | 75.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 |
| 棉花(CF609) | 17850 | 16260 | 1590 | 9.78% | 95.00% | 市场价:棉花:新疆 |
| 白糖(SR609) | 5285 | 5203 | 82 | 1.58% | 14.00% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 |
| 苹果(AP610) | 7600 | 7754 | -154 | -1.99% | 25.20% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) |
| 红枣(CJ701) | 7500 | 8340 | -840 | -10.07% | 26.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) |
主要观点：
- 豆粕、棕榈油、菜粕、玉米淀粉、鸡蛋、白糖等品种基差为负，期货价格高于现货价格，可能反映市场对未来供应的预期偏紧。
- 棉花的基差为正，且历史分位数接近100%，表明现货价格处于历史高位，市场对棉花的需求强劲。
- 苹果和红枣的基差为负，且历史分位数较低，可能反映市场对未来价格的悲观预期。
化工品及能源分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 对二甲苯(PX611) | 8545 | 8046.0 | 499.0 | 6.20% | 99.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 |
| PTA(TA609) | 5920.0 | 5760.0 | 160.0 | 2.78% | 86.40% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 |
| 乙二醇(EG2609) | 5335.0 | 4905.0 | 430.0 | 8.77% | 98.00% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 |
| 短纤(PF610) | 7540.0 | 7406.0 | 134.0 | 1.81% | 74.40% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 |
| 苯乙烯(EB2609) | 8770.0 | 8435.0 | 335.0 | 3.97% | 82.70% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 |
| 甲醇(MA609) | 2628.0 | 2624.0 | 4.0 | 0.15% | 44.90% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 |
| 尿素(UR609) | 1700.0 | 1700.0 | 0.0 | 0.00% | 18.30% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 |
| LLDPE(L2609) | 8110.0 | 7852.0 | 258.0 | 3.29% | 82.40% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 |
| PP(PP2609) | 8975.0 | 8423.0 | 552.0 | 6.55% | 92.50% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 |
| PVC(V2609) | 4440.0 | 4556.0 | -116.0 | -2.55% | 50.80% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) |
| 烧碱(SH609) | 1963.0 | 1891.0 | 72.0 | 3.78% | 61.30% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 |
| LPG(PG2610) | 5748.0 | 5436.0 | 312.0 | 5.74% | 47.80% | 市场价:液化气:广州地区 |
| 沥青(BU2609) | 4340.0 | 4308.0 | 32.0 | 0.74% | 63.10% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 |
| 丁二烯橡胶(BR2609) | 13200.0 | 13190.0 | 10.0 | 0.08% | 35.00% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 |
| 玻璃(FG609) | 884.0 | 901.0 | -17.0 | -1.92% | 76.10% | 法玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) |
| 纯碱(SA609) | 1011.0 | 996.0 | 15.0 | 1.48% | 77.10% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) |
| 纯苯(BZ2609) | 7840.0 | 7324.0 | 516.0 | 7.05% | 95.50% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 |
| 丙烯(PL2611) | 8340.0 | 7428.0 | 912.0 | 12.28% | 89.90% | 丙烯:市场价:华东地区(日) |
| 瓶片(PR2610) | 7428.0 | 7198.0 | 230.0 | 3.20% | 81.50% | 中国:现货领先价格:瓶片 |
| 天胶(RU2609) | 17150.0 | 16960.0 | 190.0 | 1.11% | 94.30% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) |
主要观点：
- 多数化工品现货价格高于期货价格，基差为正，如对二甲苯、乙二醇、短纤、苯乙烯、纯苯、丙烯、瓶片等。
- PVC、玻璃、纯碱等品种基差为负，期货价格高于现货价格，可能反映市场对未来供应的预期偏宽松。
- 天胶的基差为正，但历史分位数较高，表明其价格处于历史较高水平。
金融期货分析
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IF2609.CFE | 4663.7887 | 4625.0 | -38.7887 | -0.84% | 10.20% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 |
| IH2609.CFE | 2929.9291 | 2909.0 | -20.9291 | -0.72% | 9.90% | |
| IC2609.CFE | 7967.5386 | 7872.0 | -95.5386 | -1.21% | 6.70% | |
| IM2609.CFE | 7698.0479 | 7613.2 | -84.8479 | -1.11% | 28.40% |
| 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2609 | 100.0568 | 102.6 | -0.0007 | 0.00% | 28.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) |
| TF2609 | 101.0190 | 106.5 | 0.0369 | 0.03% | 34.10% | |
| T2609 | 100.8881 | 109.4 | 0.0092 | 0.01% | 16.10% | |
| TL2609 | 126.8960 | 115.9 | 0.2070 | 0.18% | 26.20% |
主要观点：
- 股指期货基差为负，表明期货价格低于现货价格，可能反映市场对后市的悲观预期。
- 国债期货基差为负，现货价格低于期货价格，可能反映市场对债券收益率的预期偏高。
关键信息汇总
- 基差为正的品种：硅铁、硅锰、螺纹钢、豆油、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯、纯苯、丙烯、瓶片、天胶、黄金、白银等。
- 基差为负的品种：焦炭、焦煤、豆粕、棕榈油、菜油、生猪、鸡蛋、棉花、PVC、玻璃、纯碱、股指期货、国债期货等。
- 历史分位数高：多数基差为正的品种历史分位数较高，表明当前基差处于历史较高水平；基差为负的品种历史分位数较低，可能处于历史偏低区间。
- 市场预期：基差为正可能反映市场对未来价格的乐观预期，基差为负则可能反映市场对未来供应的担忧或需求的疲软。
备注
- 基差计算方式为：现货价格 - 期货价格。
- 基差率计算方式为：基差 / 现货价格 × 100%。
- 历史分位数根据近五年的基差水平排序，用于衡量当前基差在历史中的相对位置。
- 本报告数据仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
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