20220922-东吴证券-欧科亿-688308.SH-获军工资质认证_加速拓展高端刀具领域_3页

欧科亿（688308）总结

核心内容

欧科亿（股票代码：688308）近期获得军工领域资质认证，标志着其在高端刀具市场的进一步拓展。公司通过IPO项目和产业园建设加速高端产能释放，提升产品性能与市场竞争力。同时，公司再次上调产品价格，增强盈利能力。整体来看，公司未来业绩有望持续增长，维持“增持”评级。

主要观点

• 军工资质认证：2022年9月22日，公司获得《武器装备质量管理体系认证证书》，拓展军工领域，有望获得高端试刀机会，提升产品性能。
• 市场拓展：军工资质的获得有助于打开高端刀具市场，消除市场对高端产能释放的担忧。
• 产品升级与提价：公司数控刀具业务占比提升，推动毛利率增长。2022年9月16日，公司宣布部分产品提价3%-10%，反映对市场需求的看好和对产品的信心。
• 产能释放：IPO项目（4000万片高端数控刀具）产能爬坡超预期，预计2022年将释放8-9成产能。产业园项目拟募资8亿元，完善产品体系，推动整体解决方案开发。
• 财务预测：公司预计2022-2024年归母净利润分别为2.6亿、3.8亿、4.7亿，对应PE分别为20.65、14.02、11.43倍，盈利增长趋势明确。
• 投资评级：维持“增持”评级，认为公司业绩有望快速兑现，具备良好的增长潜力。

关键信息

盈利预测

财务指标

股价与市值

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响下游行业需求。
• 技术与产品研发不及预期：可能影响产品竞争力。
• 市场竞争加剧：高端刀具市场存在激烈竞争，需持续投入研发与市场拓展。

投资评级标准

相关研究

• 《欧科亿(688308)：2022年中报点评：传统业务调整影响短期业绩，数控刀具量价齐升》（2022-08-09）
• 《欧科亿(688308)：2022年一季报点评：扣非净利润增速超市场预期，盈利能力持续提升》（2022-04-29）

附：财务数据概览

资产负债表（百万元）

利润表（百万元）

现金流量表（百万元）

数据来源

• Wind
• 东吴证券研究所

免责声明

本报告由东吴证券研究所发布，仅供客户使用。公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。报告内容基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。在不同时期，公司可能发布与本报告不一致的报告。报告版权归东吴证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。