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有色金属周报总结（2014/06/23—2014/06/27）

核心内容

2014年第25期有色金属周报显示，申万有色金属指数本周上涨2.64%，跑赢沪深300指数2.01个百分点。整体市场对新能源汽车产业链和铅锌类个股表现较为乐观，认为其具备较强的上涨潜力。

主要观点

• 投资建议：重点推荐新材料、铅锌板块。申万有色认为新能源汽车产业链中的锂电和磁材投资机会显著，其中赣锋锂业和正海磁材表现突出，涨幅均超过10%。
• 个股表现：罗平锌电、中金岭南、赣锋锂业、正海磁材、东睦股份等个股涨幅较大，而海亮股份、*ST中钨等个股跌幅明显。
• 市场动态：国内银行间流动性较为充裕，铜价和锌价上涨明显，LME铜库存下降，市场预期铜价将上涨。
• 小金属走势：钼价持续下跌，钨价僵持不跌，稀土价格整体下行，部分产品如氧化镨钕报价下跌。
• 行业前景：新能源汽车的推广将推动锂电和磁材行业的发展，铅锌价格因供给收缩和需求稳定而有上涨预期。
• 公司动态：天通股份宣布扩产蓝宝石项目，预计2016年蓝宝石业务将大幅增长，上调其盈利预测；东睦股份因新产品量产和成本下降，业绩增长逻辑清晰。

关键信息

• 有色金属指数：上涨2.64%，跑赢沪深300指数。
• 铜价：国际价格6,688美元/吨，国内价格50,090元/吨，周涨幅分别为-2.29%和0.69%。
• 锌价：国际价格2,104美元/吨，国内价格15,730元/吨，周涨幅分别为2.43%和0.19%。
• 铅价：国际价格2,109美元/吨，国内价格13,950元/吨，周涨幅分别为0.67%和-0.36%。
• 铝价：国际价格1,879美元/吨，国内价格13,190元/吨，周涨幅分别为2.23%和-0.83%。
• 镍价：国际价格18,875美元/吨，国内价格134,200元/吨，周涨幅分别为-1.95%和0.83%。
• 锡价：国际价格23,195美元/吨，国内价格140,750元/吨，周涨幅分别为-0.11%和0.00%。
• 黄金：国际价格1,253美元/盎司，国内价格253元/克，周涨幅分别为0.28%和-0.09%。
• LME库存：铜库存降至155,150吨，周环比下降2.68%；铝库存5,160,575吨，周环比下降0.65%；铅库存191,375吨，周环比上涨0.47%；锌库存701,825吨，周环比下降1.42%；锡库存10,950吨，周环比上涨0.78%；镍库存283,992吨，周环比下降0.16%。
• 市场预期：美国非农报告提前公布，下周澳洲联储及欧洲央行将公布利率决议，可能引发市场波动。

重点推荐股票

• 中金岭南
• 东睦股份
• 锡业股份
• 天通股份
• 赣锋锂业

行业展望

• 新能源汽车产业链：看好锂电和磁材投资机会，赣锋锂业和正海磁材表现突出。
• 铅锌行业：因供给收缩和需求稳定，预计锌价和铅价将走强。
• 稀土行业：价格持续下跌，市场观望情绪浓厚。
• 钨行业：市场行情僵持，需求疲软，短期内难有上涨。
• 钼行业：价格持续下跌，市场整体弱势。

风险提示

• 稀土、钼等小金属价格持续下跌，部分企业面临亏损。
• 市场可能因美国非农数据、澳洲联储及欧洲央行利率决议出现大幅波动。
• 投资者应结合自身情况，综合考虑市场信息和投资评级，谨慎决策。