20250506-国泰期货-合成橡胶_震荡承压_3页_567kb
报告摘要
合成橡胶市场分析总结（2025年05月06日）
核心内容
合成橡胶市场在2025年5月6日呈现震荡承压态势。整体来看，市场基本面维持中性，但估值支撑和成本端变化对价格形成一定影响。市场参与者需关注供需变化、库存水平及宏观经济因素，以判断后续走势。
基本面跟踪
期货市场
| 项目名称 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 日盘收盘价 | 11,080 | 11,225 | -145 |
| 成交量（手） | 128,025 | 138,804 | -10,779 |
| 持仓量（手） | 25,984 | 32,024 | -6,040 |
| 成交额（万元） | 719,956 | 781,778 | -61,822 |
现货市场
顺丁价格
| 区域/型号 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 华北顺丁（民营） | 11,350 | 11,400 | -50 |
| 华东顺丁（民营） | 11,500 | 11,550 | -50 |
| 华南顺丁（民营） | 11,600 | 11,650 | -50 |
| 山东顺丁市场价 | 11,600 | 11,650 | -50 |
丁苯价格
| 型号 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 齐鲁丁苯（1502） | 12,000 | 12,100 | -100 |
| 齐鲁丁苯（1712） | 11,000 | 11,000 | 0 |
丁二烯价格
| 区域 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 江苏主流价 | 8,900 | 9,000 | -100 |
| 山东主流价 | 9,200 | 9,200 | 0 |
基本面指标
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 顺丁开工率（%） | 72.2629 | 72.2629 | 0.00 |
| 顺丁理论完全成本（元/吨） | 11873 | 11873 | 0 |
| 顺丁利润（元/吨） | -173 | -173 | 0 |
主要观点
-
成本端支撑：丁二烯价格维持稳定，国内基本面有所好转，价格在9000元/吨附近有支撑。部分乙烯装置检修导致丁二烯开工率环比下降，但进口货源有限，对价格形成一定支撑。
-
需求端改善：顺丁橡胶对丁二烯采购量有所增加，丁苯、ABS、SBS等下游产品对丁二烯的刚需采购维持，需求端对价格有所支撑。
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库存水平：顺丁橡胶库存暂无明显累库，基本面处于偏中性格局，但现货在大幅下跌后在估值端有支撑。
-
估值支撑：虽然基本面无明显驱动，但顺丁橡胶估值相对较低，下方支撑有所增加。
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油价影响：劳动节期间原油价格下跌，对化工品市场形成连带影响，预计价格震荡承压为主。
关键信息
- 趋势强度：合成橡胶趋势强度为 -1，表示偏弱。
- 市场风险：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，关注宏观经济及行业动态。
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成具体投资建议，投资者应自行承担风险。
总结
合成橡胶市场当前处于震荡承压状态，基本面中性，估值支撑存在。丁二烯价格稳定，下游需求有所改善，但原油价格下跌对整体市场形成压力。投资者需关注库存变化、成本波动及宏观经济因素，合理评估市场风险。
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