20250805-华安证券-奥瑞金-002701.SZ-投建海外生产线_产能出海有望助力盈利改善_4页_472kb

投资建设海外生产线项目，推进国际化战略，有望进一步提升公司盈利能力。公司拟投资泰国二片罐生产线项目，总投资约5.46亿元，规划年产能7亿罐，预计2026年9月量产；同时计划投资哈萨克斯坦二片罐生产线项目，总投资约6.4652亿元，规划年产能9亿罐，预计2027年一季度量产。海外扩张项目契合战略，助力优化产品结构、提升市场覆盖广度。

二片罐并购中粮包装后，市场份额提高，议价能力强。毛利率处于行业较好水平，国际化或带动销量与盈利提升。目前公司营收稳健增长动力，细分业务盈利改善弹性大。

行业集中度加速提升，公司通过规模扩张、优化业务布局推进降本增效。2025年预计年营收入220.47亿元，净利润12.69亿元。海外扩张及二片罐业务有望成为主要利润增长点，但面临原材料、汇率、信用风险等挑战。维持“买入”评级，未来盈利修复空间较大。