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甲醇周报总结（2025年12月22日）

核心内容概览

本周甲醇市场呈现震荡走势，港口库存高位，进口预期上升，但内地供应与需求均表现偏弱。整体来看，甲醇价格在震荡中运行，05合约上方压力集中在2220元/吨附近。

市场回顾与展望

上周市场表现

• 港口甲醇价格：江苏价格波动区间为2070-2190元/吨，广东价格波动区间为2050-2130元/吨。
• 港口库存：港口甲醇库存再次去库，环比减少1.56万吨，降至121.88万吨。
• 内地甲醇价格：主产区鄂尔多斯北线价格波动区间为1950-1973元/吨，整体偏弱。
• 下游需求：东营接货价格波动区间2225-2230元/吨，下游买气平平，市场气氛遇冷。

市场展望

• 供应端：甲醇企业整体利润不佳，国内开工率维持高位，中东季节性限气逐步落地。
• 需求端：预计本周冰醋酸故障装置恢复运行，产能利用率提升；甲醇制烯烃开工率预期上升，下游需求整体回升。
• 进口预期：伊朗在途货量仍充裕，12月进口量大概率维持高位。
• 价格预测：甲醇价格近期预计震荡运行，05合约上方压力2220元/吨。

基本面数据周度变化

供应情况分析

• 全国甲醇产能利用率：截至12月18日，为90.52%，环比上涨0.81%。
• 工艺利润变化：
  • 内蒙古煤制甲醇利润为-135.80元/吨，环比上涨14.10%。
  • 华北焦炉气制甲醇利润为169元/吨，环比下降10.58%。
  • 西南天然气制甲醇利润为-320元/吨，环比持平。

需求情况分析

• MTO装置产能利用率：江浙地区周均产能利用率70.10%，较上周下降7.44个百分点。
• 冰醋酸产能利用率：故障装置预计本周恢复运行，整体产能利用率提升。
• 其他下游表现：部分企业如索普、长城仍未开满，但整体需求预期回升。

库存分析

• 港口库存：截至12月17日，港口库存为121.88万吨，环比减少1.56万吨，同比增加13.8%。
• 内地库存：内地甲醇样本企业库存为39.11万吨，环比增加8.01%。
• 库存趋势：港口库存高位，进口预期上升，市场面临去库压力。

持仓分析

• 前20会员持买仓量：799,442手，环比减少22,337手。
• 前20会员持卖仓量：935,039手，环比减少8,706手。
• 净持仓：前20会员净持仓偏空，显示市场看跌情绪。

关键关注因素

1. 甲醇开工变化：国内甲醇开工率维持高位，对供应端形成压力。
2. 甲醇港口库存变化：港口库存高位，进口预期上升，需关注去库节奏。

总结

本周甲醇市场整体震荡，港口库存高位，进口预期上升，但内地供应与需求偏弱。甲醇价格受库存去库及伊朗装船减缓影响偏强运行，但下游需求回升有限，市场气氛偏冷。内蒙古煤制甲醇利润小幅改善，而华北焦炉气制甲醇利润下降，西南天然气制甲醇利润仍为负。预计甲醇价格将维持震荡格局，05合约上方压力集中在2220元/吨。投资者需重点关注甲醇开工变化与港口库存变化，以判断市场走势。