20251222-财达期货-股指期货周报_汇金增持_信心恢复_5页_587kb

报告摘要

文档总结：汇金增持与A股市场走势分析

核心内容

本报告由研究员李津文撰写，分析了近期A股市场走势及未来趋势，重点讨论了汇金增持对市场信心的影响，并对股指期货、行业板块及估值情况进行了回顾与展望。

行情回顾

股指期货表现

上周四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）整体呈现震荡整理态势。其中：

IH（上证50） 收于2.06点的贴水；
IF（沪深300） 收于-41.18点的贴水；
IC（中证500） 收于-114.15点的贴水；
IM（中证1000） 收于-188.01点的贴水。

这表明市场整体仍处于贴水状态，但部分指数如上证50涨幅相对较大。

A股市场走势

A股市场整体呈现先抑后扬的特征，显示出一定的风格切换迹象。沪指技术形态有所修复，但科创板指仍偏弱势。行业板块轮动频繁，商业航天板块受到高度关注，但近期出现宽幅震荡，板块内个股分化明显。电子半导体等权重行业部分个股处于调整状态，而周期、消费等之前冷门行业开始活跃。

综合分析

宏观环境

11月经济数据在供需两端均有所回落。外贸出口仍具支撑，固定资产投资在政策性金融工具和地方债额度的推动下有望温和改善。但12月消费可能仍偏弱。

海外影响

美国11月CPI大幅低于预期，核心服务通胀明显降温，但数据存在噪音和质量问题；
日本已形成良性通胀循环，央行即将再次加息，对全球市场可能产生一定影响。

市场展望

汇金增持提供了流动性支持，A股中期底部已得到确认；
但向上突破时机尚未成熟，仍需等待资金持续放量并形成合力；
当前市场风格尚未完全明确，科技行业主导地位可能正在减弱，但风格转换是否持续仍需进一步观察。

关键信息

研究员信息：李津文，从业资格号F0244287，投资咨询号Z0012495；
市场风格：科技行业主导地位减弱，周期、消费等行业开始活跃；
流动性支持：汇金增持为市场提供了信心支撑；
估值情况：
- 沪深300：图四显示估值处于相对合理区间；
- 上证50：图五显示估值偏高；
- 中证500：图六显示估值处于低位；
- 中证1000：图七显示估值也处于低位。